干部學(xué)習(xí)課件：中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)測(cè)分析

目錄/提綱：……
一、對(duì)2011年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑的分析
（一）流行的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)預(yù)測(cè)總是出錯(cuò)
（二）掌握正確的趨勢(shì)分析方法
3、長(zhǎng)期變量法那么第三個(gè)方法，長(zhǎng)期變量
二、對(duì)2013年以后中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的分析
（一）三大長(zhǎng)期因素的影響
（二）對(duì)2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)
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干部學(xué)習(xí)課件：中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)測(cè)分析
王小廣
國(guó)家行政學(xué)院決策咨詢部研究員

課程前言
大家好，這一講由我來(lái)給大家講2013年以后，包括2013年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)。關(guān)于宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)趨勢(shì)比較難以把握，因?yàn)橛绊懸蛩靥�，我們也可以看到過(guò)去一段時(shí)間，特別是2008年之后中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，往往是出乎意料。學(xué)者預(yù)測(cè)，包括官員、一些企業(yè)家的預(yù)測(cè)往往都會(huì)很跌眼鏡，預(yù)測(cè)非常不準(zhǔn)確，當(dāng)然它有它的難度。2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)到底是一個(gè)什么樣的走勢(shì)呢？現(xiàn)在可以說(shuō)是比較清楚，我們認(rèn)為應(yīng)該是一個(gè)走平的態(tài)勢(shì)，不大可能出現(xiàn)一些學(xué)者們預(yù)計(jì)的那樣，中國(guó)經(jīng)濟(jì)又開(kāi)始見(jiàn)底回升，進(jìn)入新一輪的增長(zhǎng)周期，這樣的判斷，我們認(rèn)為是不大可能出現(xiàn)的，等一會(huì)兒我要分析為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況。而且，我們還有一個(gè)看法，不僅僅2013年中國(guó)經(jīng)濟(jì)不可能出現(xiàn)加速回升，新的增長(zhǎng)周期，而且是未來(lái)一段時(shí)間，可以說(shuō)是兩、三年，甚至是三、五年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)還處在一個(gè)調(diào)整期，這是我們對(duì)未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)短期和中期的判斷。
一、對(duì)2011年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑的分析
講到這個(gè)判斷，我們首先要看一下，我們回顧一下過(guò)去中國(guó)經(jīng)濟(jì)，特別是金融危機(jī)之后發(fā)生的一些變化，怎么看待2011年以后連續(xù)兩年的調(diào)整，這個(gè)要做一個(gè)分析，什么是決定中國(guó)經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的因素？我們真正的趨勢(shì)是什么？這是我們這一講要特別回答的問(wèn)題。
（一）流行的經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)預(yù)測(cè)總是出錯(cuò)
2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一個(gè)很大的調(diào)整，這個(gè)調(diào)整分成兩部分，第一部分，中國(guó)經(jīng)濟(jì)自身的調(diào)整，2007年中國(guó)經(jīng)濟(jì)達(dá)到高峰，GDP增長(zhǎng)14.2%，季度增長(zhǎng)接近15%的情況下降到10%，2008年10%，一季度、二季度10%左右的增長(zhǎng)，一季度10.6%，二季度10.2%，總體起來(lái)就是10.4%
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么？是跌到8%，甚至是7到8之間這樣一個(gè)適度的增長(zhǎng)區(qū)間，或是一個(gè)調(diào)整期應(yīng)該有的水平，這是2009年底，2010年初的時(shí)候我們做的一個(gè)判斷，這個(gè)判斷最后也證明是完全對(duì)的。
我記得我有一次跟一個(gè)上市公司講座，他們老總問(wèn)我，中國(guó)經(jīng)濟(jì)上升以后，這是2010年一季度發(fā)生的事情，他說(shuō)這種好的狀況，回升的狀況會(huì)持續(xù)多久？我準(zhǔn)確地告訴他，我說(shuō)這個(gè)狀態(tài)最多持續(xù)到2011年中期，2011年下半年這個(gè)就要調(diào)整下來(lái)，從10要降到9，果然，后面的情況確實(shí)是這樣，2011年四季度我們降到8.9%，2011年的三季度降到九點(diǎn)多，然后再接著8.9，8.9接下來(lái)是2012年，只有一個(gè)季度是8%以上，8.1%，其他三個(gè)季度都在8以下，從9又降到8，下了兩個(gè)臺(tái)階。
那為什么會(huì)發(fā)生這么一個(gè)情況？為什么我的預(yù)測(cè)對(duì)，為什么大多數(shù)的這種預(yù)測(cè)是錯(cuò)誤的呢？這我們講的是一個(gè)GDP的預(yù)測(cè)，對(duì)于通貨膨脹的預(yù)測(cè)，許多趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，我們認(rèn)為我們的研究之中，學(xué)者們的研究，包括所謂的許多的分析師的研究都是錯(cuò)的，都是大跌眼鏡，2008年通貨膨脹，許多人認(rèn)為進(jìn)入高通貨膨脹時(shí)代，我告訴他不是，我講通貨膨脹不會(huì)持續(xù)下去，很快就會(huì)結(jié)束，2008年3月份的CPI是8.7，是最高點(diǎn)，我當(dāng)時(shí)說(shuō)過(guò)一句話，我說(shuō)這輪通脹長(zhǎng)則一年，短則半年，2009年再也沒(méi)有人講通貨膨脹這個(gè)詞了。
（二）掌握正確的趨勢(shì)分析方法
1、減去干擾法
我為什么這么自信？因?yàn)槲艺莆樟朔椒ǎ瑳Q定CPI的走勢(shì)，決定GDP的走勢(shì)，我們認(rèn)為能看到它的一些本質(zhì)的東西。判斷的對(duì)和錯(cuò)，或是相對(duì)比較準(zhǔn)確，或是總是出錯(cuò)，這個(gè)原因除了一些帶有個(gè)人的特別樂(lè)觀的色彩以后，更重要的是一個(gè)方法性的錯(cuò)誤，大多數(shù)人預(yù)測(cè)這個(gè)趨勢(shì)、走勢(shì)的時(shí)候，都遵循一個(gè)，或用一種方法，我把它叫做“天氣預(yù)報(bào)原理”，簡(jiǎn)單的趨勢(shì)外推，現(xiàn)在天氣晴朗了，他認(rèn)為明天也是晴朗的，實(shí)際上明天下大雪，他不能預(yù)測(cè)拐點(diǎn)，他簡(jiǎn)單地趨勢(shì)外推，天氣預(yù)報(bào)，看天氣三天內(nèi)，這個(gè)云走到哪兒，云流的速度，它會(huì)決定哪里要下雨，哪里晴天，哪里陰天，但經(jīng)濟(jì)不是這樣，它不是幾天的事情，它幾個(gè)月也是短期的，它是幾年長(zhǎng)期的，你要能夠預(yù)測(cè)到一年中的走勢(shì)，一年的季度走勢(shì)，幾年的走勢(shì)，那你用天氣預(yù)報(bào)的方法是不行的。
天氣預(yù)報(bào)原理的核心是形勢(shì)等于趨勢(shì)，而我的分析是形勢(shì)不等于趨勢(shì)，形勢(shì)是一種狀況，2010年10.4%，許多人把它當(dāng)做一種趨勢(shì)，而且是上升趨勢(shì)，我們說(shuō)10.4是低點(diǎn)，那就要往上走，我看到的形勢(shì)不等于趨勢(shì)，10.4應(yīng)該等于什么？這個(gè)形勢(shì)、這個(gè)狀況等于趨勢(shì)加上干擾，趨勢(shì)不等于形勢(shì)，因?yàn)樾蝿?shì)等于趨勢(shì)加干擾，當(dāng)然形勢(shì)不等于趨勢(shì)，趨勢(shì)等于形勢(shì)減上干擾，這是我研究這個(gè)趨勢(shì)的時(shí)候的方法，趨勢(shì)不等于形勢(shì)，而且趨勢(shì)等于形勢(shì)減上一個(gè)干擾，我們研究干擾，我們就知道形勢(shì)是什么。
那我們講這個(gè)干擾是什么？對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的波動(dòng)產(chǎn)生這種干擾的原因有很多。第一個(gè)原因，政策干擾，政策的刺激，它就會(huì)形成一個(gè)正的干擾，政策的抑制，它就會(huì)形成一個(gè)負(fù)的干擾，在中國(guó)一般都是正的干擾，或正的干擾比較小，很少有負(fù)的干擾，我們采取這種極度緊縮的政策，這個(gè)幾乎沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)，那我們的政策經(jīng)常是把經(jīng)濟(jì)拉得比較高一點(diǎn)，把這個(gè)扣除就是趨勢(shì)。當(dāng)然干擾還有別的原因，還有自然災(zāi)害，像2008年汶川地震，像各個(gè)國(guó)家一樣的，日本的“3•11”大地震，這都是一種干擾，但這種干擾短期很強(qiáng)烈，但從中期來(lái)講，它反而也是個(gè)正的，因?yàn)闉?zāi)后重建它會(huì)增加投資，還有“非典”也是一種干擾，這是講系統(tǒng)內(nèi)的干擾，一個(gè)是政策，一個(gè)是自然災(zāi)害。
那我們講系統(tǒng)外還有可能干擾，那就是第三種干擾，外部的沖擊，一種危機(jī)（政治危機(jī)、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)），它可能會(huì)對(duì)一個(gè)國(guó)家出口，對(duì)于國(guó)家發(fā)展某種未來(lái)的信心產(chǎn)生干擾，所以經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況是由于趨勢(shì)加干擾構(gòu)成。
所以我們估計(jì)了，按照2009年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)回升，這個(gè)回升里邊有很大的由于政策拉動(dòng)的結(jié)果，在1998年，朱镕基搞積極財(cái)政政策的時(shí)候，我們認(rèn)為增發(fā)國(guó)債這樣的積極的財(cái)政政策對(duì)GDP的上拉作用大概有1.5到2個(gè)百分點(diǎn)，2009年的刺激政策有多大？比那個(gè)時(shí)候要大很多倍，所以它的拉動(dòng)相應(yīng)確實(shí)很強(qiáng)，至少有2.5到3個(gè)百分點(diǎn)，那我們講把2.5到3個(gè)百分點(diǎn)扣除了就是趨勢(shì)，所以在當(dāng)時(shí)我回答一個(gè)上市公司老總的疑問(wèn)的時(shí)候，我說(shuō)它會(huì)跌到9，9還要往下跌，要跌到8，而且拐點(diǎn)是在2011年中期，原因是我看到的是8，看到的是7到8之間這么一個(gè)內(nèi)在的增長(zhǎng)，我把3個(gè)百分點(diǎn)左右的政府的上拉效應(yīng)給扣除了，所以我看到的，我能預(yù)測(cè)這個(gè)趨勢(shì)，所以2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)從10.4降到9.2%，我們覺(jué)得非常符合這種趨勢(shì)。從9.2降到去年的7.8%，也符合它的趨勢(shì)，而且8不是底部，7.5也不是底部，我們認(rèn)為這個(gè)底部還需要一個(gè)比較長(zhǎng)時(shí)間的構(gòu)筑或盤(pán)整來(lái)夯實(shí)，未來(lái)底部到底是7.5還是7，我認(rèn)為未來(lái)還有調(diào)整空間，當(dāng)然調(diào)的空間不像過(guò)去從14點(diǎn)多降到10，降到9，降到8這么大了，對(duì)未來(lái)是一個(gè)盤(pán)整的態(tài)勢(shì)，這是研究趨勢(shì)的時(shí)候一定要把握好的方法，把干擾的因素給扣除了，這就可以得到一個(gè)比較定性的趨勢(shì)分析。
2、需求分析法
做好趨勢(shì)分析，除了這種方法以外還有沒(méi)有別的方面？我研究趨勢(shì)實(shí)際上是三個(gè)方法。第一個(gè)方法，減去干擾法，是剛才講到的；第二個(gè)方法，研究需求的變化，三大需求在短期內(nèi)，在中期內(nèi)的變化趨勢(shì)，特別是在年度上它的一些變化是非常明顯。需求，就當(dāng)期來(lái)講，短期內(nèi)，一兩年內(nèi)，它是決定趨勢(shì)的，內(nèi)在趨勢(shì)的原因，第二個(gè)方面是研究需求。第三個(gè)方法，研究供給，研究長(zhǎng)期影響我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)的因素，這個(gè)因素包括三個(gè)變量，一個(gè)是周期，一個(gè)是發(fā)展階段，一個(gè)是外部環(huán)境的變化，這個(gè)我們叫三大變量，所以我們按照趨勢(shì)實(shí)際上是三種方法，這三種方法最后統(tǒng)一的是朝著一個(gè)方向，那我們的預(yù)測(cè)不會(huì)有錯(cuò)，一定會(huì)是這樣。
所以我們講現(xiàn)在把2011年之后，2011年、2012年，現(xiàn)在2013年的這種情況，我們?cè)購(gòu)男枨笊蟻?lái)分析一下。2011年降1.2個(gè)百分點(diǎn)，從需求上是什么引起的？當(dāng)然有一種說(shuō)法，當(dāng)時(shí)2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)下滑一個(gè)百分點(diǎn)，被很多人解讀為是我們采取了比較嚴(yán)厲、緊縮的貨幣政策，所以我們經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就下來(lái)了，而不承認(rèn)內(nèi)生的有一種向下的一 ……（未完，全文共13775字，當(dāng)前僅顯示3277字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)課件：中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)測(cè)分析》）