干部學(xué)習(xí)講稿：從宏觀經(jīng)濟(jì)角度解讀2017年全國(guó)“兩會(huì)”政府工作報(bào)告

目錄/提綱：……
一、去杠桿和金融風(fēng)險(xiǎn)防范
（一）《2017年政府工作報(bào)告》對(duì)去杠桿和金融風(fēng)險(xiǎn)的表述
（二）發(fā)達(dá)國(guó)家去杠桿化對(duì)我國(guó)的啟示
二、對(duì)外開(kāi)放和全球經(jīng)濟(jì)的總體風(fēng)險(xiǎn)
三、房地產(chǎn)市場(chǎng)問(wèn)題
2、收稅
四、宏觀調(diào)控問(wèn)題
……
干部學(xué)習(xí)講稿：從宏觀經(jīng)濟(jì)角度解讀2017年全國(guó)“兩會(huì)”政府工作報(bào)告
湯鐸鐸
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副研究員

大家好！今天由我來(lái)給大家解讀一下2017年的政府工作報(bào)告。因?yàn)槲业膶I(yè)是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，所以我主要關(guān)注的是宏觀方面的一些情況。
先對(duì)政府工作報(bào)告做一個(gè)總體的評(píng)價(jià)，我自己在聽(tīng)完報(bào)告之后總體的感想。首先，比較符合預(yù)期，沒(méi)有特別多的熱議話題。第二，跟去年和前年相比，今年的政府工作報(bào)告可能多少透出來(lái)的樂(lè)觀的氣氛更濃一些，困難比起以往，以前我們說(shuō)我們的經(jīng)濟(jì)一年比一年困難，今年是最困難的一年，但是2017年似乎我們國(guó)家的經(jīng)濟(jì)有了比較明顯的好轉(zhuǎn)的氣象，各方面樂(lè)觀的氣氛比較多一些。從四個(gè)方面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)談一些自己的體會(huì)和看法。
一、去杠桿和金融風(fēng)險(xiǎn)防范
一、這次的政府工作報(bào)告中間給我感覺(jué)比較突出的一點(diǎn)，就是關(guān)于去杠桿和金融風(fēng)險(xiǎn)防范的問(wèn)題。這中間有好幾個(gè)細(xì)節(jié)我注意到了。
（一）《2017年政府工作報(bào)告》對(duì)去杠桿和金融風(fēng)險(xiǎn)的表述
第一，政府工作報(bào)告中間在談到我們?nèi)ツ瓿删偷臅r(shí)候，特別提到了去年M2的增長(zhǎng)率是11.3%，低于去年的目標(biāo)13%，專門把M2的數(shù)在成就方面提出來(lái)，這是不常見(jiàn)的，這是今年的一個(gè)特點(diǎn)。
第二，最近這幾年，可能有三年
……（新文秘網(wǎng)http://m.120pk.cn省略832字，正式會(huì)員可完整閱讀）……　
家的政府是如何加杠桿、去杠桿的，典型的國(guó)家有三個(gè)：
第一，英國(guó)。英國(guó)是一個(gè)老牌的資本主義國(guó)家，它的政府債務(wù)和相應(yīng)的負(fù)債的方法等等，一是要充分的歷史數(shù)據(jù)，二是也有大量的研究。英國(guó)政府的債務(wù)的加杠桿和去杠桿從歷史上來(lái)說(shuō)非常的簡(jiǎn)單，可以總結(jié)成這樣一句話，它在整個(gè)的18世紀(jì)加杠桿，19世紀(jì)去杠桿，20世紀(jì)的前一半是加杠桿，20世紀(jì)的后半葉是去杠桿。也就是對(duì)于英國(guó)政府來(lái)說(shuō)，它第一個(gè)杠桿周期是200年，就是它這是一個(gè)百年的周期，第二個(gè)杠桿周期是100年，就是干杠桿50年，去杠桿50年，聰穎過(guò)這樣的老牌的資本主義國(guó)家來(lái)看，政府的杠桿周期是這么長(zhǎng)的一個(gè)周期，在第一個(gè)周期甚至持續(xù)了兩百年，第二個(gè)周期也持續(xù)了有一百年，這樣長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期，所以這是特別重要的一個(gè)點(diǎn)，就是杠桿率的債務(wù)的周期，我們要從一個(gè)更長(zhǎng)期的視角去看。
第二，美國(guó)。美國(guó)也有相應(yīng)的一些數(shù)據(jù)，美國(guó)政府部門的去杠桿跟加杠桿，在第一個(gè)周期里面跟英國(guó)比較像，基本上是20世紀(jì)的數(shù)，就是從一九二幾年開(kāi)始，美國(guó)走完了英國(guó)的第二個(gè)周期，也就是說(shuō)它和英國(guó)基本上是同步的，也是說(shuō)20世紀(jì)的前半葉一直到二戰(zhàn)結(jié)束它一直在加杠桿，二戰(zhàn)結(jié)束以后它經(jīng)歷了一個(gè)黃金的增長(zhǎng)期，后來(lái)一直在去杠桿。也就是美國(guó)很明顯的杠桿周期也是有將近一百年，就是加杠桿四五十年，去杠桿四五十年。然后這次金融危機(jī)以后，美國(guó)又開(kāi)啟了加杠桿的過(guò)程，它這個(gè)加杠桿的過(guò)程加快了，但是政府債務(wù)占GDP的比已經(jīng)超過(guò)了100%。這就是英國(guó)和美國(guó)，也就是成功的加杠桿和成功的去杠桿中間經(jīng)歷的周期特別長(zhǎng)。
第三，日本。日本是大家現(xiàn)在非常關(guān)注的經(jīng)濟(jì)體，就是從政府債務(wù)方面，因?yàn)槿毡镜恼畟鶆?wù)長(zhǎng)期的在200%以上，最近可能已經(jīng)到達(dá)了更高的數(shù)，240%、250%到這樣的水平，而且持續(xù)了有一些年頭了，所以大家都非常擔(dān)心日本，日本從英國(guó)和美國(guó)的視角去比較，我們就看出來(lái)了，日本只是進(jìn)行了它的前半期，也就是它從二戰(zhàn)戰(zhàn)敗之后到經(jīng)濟(jì)騰飛，它現(xiàn)在的政府部門一直在加杠桿，它的去杠桿進(jìn)程還沒(méi)有開(kāi)啟。像日本這樣的國(guó)家和英國(guó)、美國(guó)比起來(lái)，它的杠桿周期現(xiàn)在一直在加，還沒(méi)有開(kāi)啟去杠桿的進(jìn)程，但是我們知道，債肯定是要還的，就是你借的錢無(wú)論如何都是要還的，政府的杠桿無(wú)論如何是要去的，但是日本的進(jìn)程如何展開(kāi)，我覺(jué)得是值得我們觀察的。這就是我從政府的層面來(lái)看我們的去杠桿。從英國(guó)、美國(guó)和日本，從這三個(gè)國(guó)家的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，我們國(guó)家現(xiàn)在處在什么狀態(tài)，就是我們國(guó)家的政府部門的杠桿還處在加杠桿的過(guò)程中。
現(xiàn)在按照財(cái)政部的數(shù)據(jù)，樓部長(zhǎng)在去年的時(shí)候提到我們政府部門債務(wù)占GDP是40%，一般像我們自己的測(cè)算，還有市場(chǎng)的測(cè)算，最大也可能就60%，也就是說(shuō)按照美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)，如果加到100%的話，我們可能還有一半的空間，按照英國(guó)第一次加杠桿的標(biāo)準(zhǔn)，英國(guó)的第一次杠桿率最高到260%，還有按照日本的標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在是250%。也就是說(shuō)不管是按照美國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)，甚至按照英國(guó)和日本這種比較極端的情況，我們國(guó)家的政府杠桿率應(yīng)該在一個(gè)加杠桿的周期中間，政府部門依然有繼續(xù)借債的空間。
另外一方面，即使是政府部門借債，最后也一定要還，必定會(huì)出現(xiàn)一個(gè)減杠桿的過(guò)程，所以我們整個(gè)政府的運(yùn)作，或者我們整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)政策，一定要有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃，心里有一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的算計(jì)，就是說(shuō)我現(xiàn)在是加杠桿還是去杠桿，我未來(lái)什么時(shí)候開(kāi)始要去杠桿，去杠桿的經(jīng)濟(jì)環(huán)境應(yīng)該是怎么樣的，到時(shí)候我面臨的各種約束是什么，要有這樣長(zhǎng)久的盤算和長(zhǎng)久的算計(jì)。
通過(guò)對(duì)英國(guó)、美國(guó)和日本的解讀，我們?cè)倩氐秸ぷ鲌?bào)告中間來(lái)，包括我們最近提到的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的五項(xiàng)任務(wù)中間，最重大的一項(xiàng)任務(wù)就是去杠桿，從我自己來(lái)看，去杠桿首先是一個(gè)長(zhǎng)期的任務(wù)，要有一個(gè)長(zhǎng)期的準(zhǔn)備，另外去杠桿可能在我國(guó)當(dāng)前階段并不是簡(jiǎn)單的去杠桿，而是杠桿的調(diào)整和轉(zhuǎn)移，就是如何讓非金融企業(yè)去杠桿，而把非金融企業(yè)的杠桿部分的轉(zhuǎn)移到居民部門，然后部門的要由政府部門來(lái)承擔(dān)，我覺(jué)得這是我國(guó)當(dāng)前發(fā)展階段的一個(gè)特點(diǎn)。這是我講的第一部分，就是關(guān)于去杠桿和金融風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，其實(shí)這方面的問(wèn)題很多，我覺(jué)得未來(lái)需要研究的課題很多，很多的問(wèn)題其實(shí)我們理解的并不深入，尤其是在現(xiàn)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中金融的作用，就是金融和實(shí)體的相互作用，我覺(jué)得我們應(yīng)該有更深刻的認(rèn)識(shí)，然后才能對(duì)現(xiàn)實(shí)有一個(gè)好的把握，這是我要講的第一個(gè)問(wèn)題。
二、對(duì)外開(kāi)放和全球經(jīng)濟(jì)的總體風(fēng)險(xiǎn)
二、對(duì)外開(kāi)放和全球經(jīng)濟(jì)的總體風(fēng)險(xiǎn)。我注意到今年 ……（未完，全文共8550字，當(dāng)前僅顯示2335字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《干部學(xué)習(xí)講稿：從宏觀經(jīng)濟(jì)角度解讀2017年全國(guó)“兩會(huì)”政府工作報(bào)告》）