關(guān)于設(shè)立政府引導(dǎo)基金草案

目錄/提綱：……
1、為政府施政破冰開(kāi)路
4、形成穩(wěn)定的財(cái)政收入來(lái)源
5、將招商引資將從攪拌混凝土變成煉金
6、形成資本運(yùn)作氛圍，健康金融環(huán)境，建立蓄水庫(kù)、打開(kāi)資本大閘
8、多樣化的合作模式，風(fēng)險(xiǎn)可控——多種模式，保本國(guó)債收益
9、幫助區(qū)域吸引更多的項(xiàng)目孵化，企業(yè)更多入駐
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關(guān)于設(shè)立**政府引導(dǎo)基金草案

一．主要思路：
政府引導(dǎo)基金的設(shè)立與成熟，將成為評(píng)價(jià)區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)力的重要指標(biāo)之一。引導(dǎo)基金在區(qū)域經(jīng)濟(jì)中扮演了資源配置的重要角色，帶動(dòng)民間資本等將逐漸增強(qiáng)參與程度。
中央財(cái)政、政府專項(xiàng)資金、政府指定機(jī)構(gòu)共同成立基金管理公司（母基金）FOF。 FOF是采用公司制度模式設(shè)立。母基金(FOF)主要是功能是與專業(yè)的基金機(jī)構(gòu)共同發(fā)起專門(mén)針對(duì)不同行業(yè)的子基金若干。 子基金則以有限合伙制來(lái)設(shè)立。由各子基金對(duì)應(yīng)的不同行業(yè)投向投資于各行業(yè)的企業(yè)。
中國(guó)本土的私募股權(quán)基金發(fā)展時(shí)間比較短，因而FOF在中國(guó)的發(fā)展也剛剛開(kāi)始，在現(xiàn)階段政府引導(dǎo)基金作為FOF的主要表現(xiàn)形式。政府引導(dǎo)基金投資的主要對(duì)象是本地的VC（創(chuàng)投基金），通過(guò)介入VC對(duì)地方的高科技企業(yè)進(jìn)行間接扶持和孵化，類似于“孵化器”的功用，通
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長(zhǎng)。

三，具體步驟
（1）設(shè)立母基金
中央財(cái)政擬出資5000萬(wàn)，地方政府?dāng)M出資5000萬(wàn)，地方政府指定機(jī)構(gòu)擬出資1.5億。共同成立基金管理公司。由指定機(jī)構(gòu)為基金公司管理人�；鸸境袚�(dān)各地產(chǎn)業(yè)基金（子基金）的母基金。其投向主要為發(fā)起各產(chǎn)業(yè)基金。如無(wú)投向時(shí)，可投資于國(guó)債或地方政府債券。
（2） 設(shè)立各類型的子基金
母基金成立后。將成立不同產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金，創(chuàng)業(yè)投資基金將以有限合伙制形式成立，每個(gè)基金的規(guī)模為1億�；饘⒉扇‰pGP模式進(jìn)行，母基金為GP,并引入針對(duì)不同產(chǎn)業(yè)的專業(yè)金融或基金管理團(tuán)隊(duì)為另一個(gè)GP，其余資本將從社會(huì)募集。
（3）規(guī)范投資流程成立投資決策委員會(huì)（各子基金）
•成立投資決策委員會(huì)，原則上為5席，指定機(jī)構(gòu)為2席；政府派出1席，其他商業(yè)機(jī)構(gòu)(LP)派出1席，外聘顧問(wèn)專家1席；
•由專業(yè)化投資經(jīng)理團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的篩選、審慎調(diào)查并形成投資建議；
•由風(fēng)險(xiǎn)控制團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)核數(shù)與法律意見(jiàn)，形成風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告；
•投資決策委員會(huì)決策。
（4）所設(shè)立各子基金的規(guī)模和概況
母基金的盈利來(lái)源于資金的投資收益盈利及管理費(fèi)。以下為子基金的基本情況：
•形 式：有限合伙制
•規(guī) 模：一億
•投 資 對(duì) 象：符合規(guī)定的創(chuàng)業(yè)期企業(yè)股權(quán)
•預(yù) 期 回 報(bào)：8-12%
•存 續(xù) 期： 3-5年
•托 管 行：大型商業(yè)銀行
•費(fèi) 率：管理費(fèi)為年化2%
•信 息 披 露：每季度發(fā)布投資報(bào)告

四，政府引導(dǎo)基金的意義
•政府層面
1、為政府施政破冰開(kāi)路。依靠專業(yè)機(jī)構(gòu)的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，更準(zhǔn)確的將有限資金投入到最具有潛力的企業(yè)中去；
2、形成龍頭企業(yè)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)集群形成——鄭煤機(jī)、濰柴、明陽(yáng)風(fēng)電
3、形成創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)——深圳、常州
4、形成穩(wěn)定的財(cái)政收入來(lái)源。通過(guò)引導(dǎo)基金的投資，規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，使被投資企業(yè)自覺(jué)依法納稅，為政府提供穩(wěn)定的稅源。
5、將招商引資將從攪拌混凝土變成煉金。通過(guò)金融杠桿可撬動(dòng)數(shù)倍以上的資本匯為己用，實(shí)現(xiàn)對(duì)民間資本的合理利用——蘇州
6、形成資本運(yùn)作氛圍，健康金融環(huán)境，建立蓄水庫(kù)、打開(kāi)資本大閘。
7、形成投融資平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)資本聚集，肥水不外流，洼地效應(yīng)
8、多樣化的合作模式，風(fēng)險(xiǎn)可控——多種模式，保本國(guó)債收益。
9、幫助區(qū)域吸引更多的項(xiàng)目孵化，企業(yè)更多入駐。使財(cái)稅優(yōu)惠不再是唯一的談判條件 。
•社會(huì)層面
1、通過(guò)帶動(dòng)企業(yè)，創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)
2、吸引民間資本留在當(dāng)?shù)兀瑸楫?dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展提供直接動(dòng)力
3、讓民間資本投資分享專業(yè)機(jī)構(gòu)的智慧、資源和成果
4、通過(guò)企業(yè)成功上市，整合更多資源，做大做強(qiáng)，樹(shù)立行業(yè)地位
5、通過(guò)企業(yè)上市、兼并，打造地區(qū)品牌，地區(qū)名片
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