企業(yè)海外礦產(chǎn)資源投資分析

企業(yè)海外礦產(chǎn)資源投資分析


【摘要】近幾年，隨著國家“走出去”戰(zhàn)略的不斷實(shí)施，我國企業(yè)開展了大量的海外礦產(chǎn)資源投資開發(fā)工作，有好的成功經(jīng)驗(yàn)，也有失敗的教訓(xùn)，在面臨新的投資環(huán)境和發(fā)展要求的情況下，如資源國家主義興起，我國企業(yè)需要在開發(fā)理念、投資模式、國際化經(jīng)營等多方面不斷學(xué)習(xí)，以降低海外礦產(chǎn)資源投資成本、有效進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控。

【關(guān)鍵詞】海外礦產(chǎn)資源 ；投資 ；風(fēng)險(xiǎn)防控

近幾年，隨著國家“走出去”戰(zhàn)略的不斷實(shí)施，我國企業(yè)海外礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的投資逐年增長。在海外礦產(chǎn)資源投資開發(fā)取得進(jìn)展的同時(shí)，我國企業(yè)在走出去的過程中，面臨的挑戰(zhàn)和壓力也不斷加大，在新的形勢下，我國企業(yè)在進(jìn)行海外礦產(chǎn)資源投資開發(fā)時(shí)，建議從公司內(nèi)部管理、盡職調(diào)查、交易架構(gòu)、整合重組等方面進(jìn)行加強(qiáng)和完善，以完成投資目的、降低投資成本、有效風(fēng)險(xiǎn)防控。

一、公司內(nèi)部成立項(xiàng)目組
礦業(yè)并購涉及面廣、耗時(shí)長，風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)當(dāng)從項(xiàng)目
……（新文秘網(wǎng)http://m.120pk.cn省略640字，正式會(huì)員可完整閱讀）……　
，綜合評價(jià)。

2.2 目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)及資格調(diào)查
目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)、尤其是資產(chǎn)中的礦業(yè)權(quán)部分必須嚴(yán)格審查。目標(biāo)企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)的真實(shí)性、是否設(shè)定質(zhì)押抵押、是否涉及訴訟仲裁，以及企業(yè)的稅費(fèi)繳納狀況、對外負(fù)債狀況等，需進(jìn)行審查。
目標(biāo)企業(yè)礦業(yè)權(quán)的“合法有效性”無疑處于核心地位，但必須同時(shí)給予重視的是目標(biāo)礦業(yè)權(quán)的礦產(chǎn)種類、地域范圍、期限、延期和審批等事項(xiàng) ；以及目標(biāo)企業(yè)在其他與生產(chǎn)相關(guān)的安全、環(huán)保、土地等方面是否符合有關(guān)要求、擁有相關(guān)證照和權(quán)利等。
除了目標(biāo)企業(yè)的生產(chǎn)資格，交易資格也必須足夠重視。交易是否已經(jīng)履行了必需的內(nèi)部決策程序、是否獲得了有權(quán)部門的批準(zhǔn)、甚至是否履行了應(yīng)當(dāng)?shù)呐冻绦�，是并購雙方都必須關(guān)注的、關(guān)系到交易有效性的問題。

2.3 所在國法律法規(guī)、政策調(diào)查
必須尊重和遵守目標(biāo)所在國《礦業(yè)法》、《土地法》、《環(huán)境法》、《勞工法》及相關(guān)稅收等法律法規(guī)，它們對交易條件（包括交易主體資格、交易模式、交易場所以及交易程序等）的規(guī)定、對生產(chǎn)營運(yùn)條件（包括企業(yè)資金規(guī)模、技術(shù)水平、安全生產(chǎn)監(jiān)督、環(huán)境保護(hù)以及勞工福利水平等）的規(guī)定，和對在礦業(yè)領(lǐng)域影響甚大的稅收標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定、對資源進(jìn)出口的限制性規(guī)定等都是不可違背的。
各國《礦業(yè)法》對探礦權(quán)、采礦權(quán)的設(shè)立、取得、流轉(zhuǎn)、有效期、股份限制都有不同規(guī)定。有的國家對礦權(quán)實(shí)行許可證管理，有的國家是許可證加合同管理，規(guī)定每年需要投入的工作量和投資額，如果不能按規(guī)定投入輕者是罰款、重者吊銷礦權(quán)，因此，盡職調(diào)查必須對目標(biāo)國礦業(yè)法律的相關(guān)問題進(jìn)行準(zhǔn)確把握。
《土地法》，目前世界上多數(shù)國家實(shí)行的是土地私有制，土地作為私有財(cái)產(chǎn)被寫入憲法，被視為神圣不可侵犯的，在盡職調(diào)查過程中，對于土地的性質(zhì)、取得、使用和轉(zhuǎn)讓等問題必須高度重視。礦業(yè)用地涉及到原住民問題時(shí)，應(yīng)尤須重視。
另外，國外中央政府及地方政府的法律法規(guī)、特殊政策和地方慣例等事項(xiàng)必須足夠重視，必須與相關(guān)政府部門進(jìn)行良好的接洽、沒有很好的把握當(dāng)?shù)氐男枨蟛⒉扇∵m當(dāng)?shù)男袆?dòng)或進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)劃，并購可能很難獲得實(shí)質(zhì)的推進(jìn)。

2.4“環(huán)境”調(diào)查
“環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)”，是并購中的一項(xiàng)綜合性較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)，主要指軟件環(huán)境 ：如項(xiàng)目所在地的z-教及文化、風(fēng)俗習(xí)慣、勞工狀況、社區(qū)關(guān)系等。這些可能不是一場并購中的核心要素，但其對并購?fù)瓿珊箜?xiàng)目的推進(jìn)，對并購目的的實(shí)現(xiàn)，卻有著決定性的影響。
企業(yè)必須進(jìn)行 PR（公關(guān)關(guān)系）與當(dāng)?shù)卣�、媒體、居民等良好溝通，融為一體。

2.5 稅收與外匯管制
與開發(fā)海外礦業(yè)項(xiàng)目有關(guān)的稅費(fèi)、費(fèi)主要有 ：增值稅、所得稅、資源稅、權(quán)利金等。有的國家對礦產(chǎn)品銷售有一定的限制，有的國家對外匯匯出有限制、有的國家對紅利返回母國征收較高的紅利稅，目的國的稅、費(fèi)對礦業(yè)項(xiàng)目的并購、開發(fā)、運(yùn)營、效益有很大的影響，盡職調(diào)查時(shí)都要搞清楚，設(shè)計(jì)合理的交易架構(gòu)。

三、交易方案的設(shè)計(jì)
交易方案的設(shè)計(jì)是并購中最核心的一環(huán)。根據(jù)盡職調(diào)查的結(jié)果，要做出一系列的選擇 ：
資產(chǎn)并購還是股權(quán)并購，不論是資產(chǎn)并購還是股權(quán)并購，投資的目的在于保障資源，建議不要過分追求絕對控股權(quán)，一是投資大，二是導(dǎo)致被并購方所在國家產(chǎn)生政治猜忌，而應(yīng)該以取得礦產(chǎn)資源的銷售權(quán)為主，獲得資源保障。
項(xiàng)目定價(jià) ：在項(xiàng)目質(zhì)量、軟硬件環(huán)境狀況、稅費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等條件的基礎(chǔ)上，進(jìn)行的合理“項(xiàng)目定價(jià)”以及后期項(xiàng)目推 ……（未完，全文共5119字，當(dāng)前僅顯示1798字，請閱讀下面提示信息。收藏《企業(yè)海外礦產(chǎn)資源投資分析》）