論文：國(guó)資自主品牌汽車(chē)集團(tuán)設(shè)置“產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”的構(gòu)想

目錄/提綱：……
一、引言
二、自主品牌汽車(chē)集團(tuán)設(shè)置“產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”背景介紹
三、英國(guó)“黃金股”的金融創(chuàng)新啟示
四、國(guó)資自主品牌汽車(chē)集團(tuán)設(shè)置“產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”的構(gòu)想
五、“產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”在上市融資中杠桿作用的分析
六、“產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”將有效地提高國(guó)有資本的產(chǎn)業(yè)控制力
……
論文：國(guó)資自主品牌汽車(chē)集團(tuán)設(shè)置“產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”的構(gòu)想

摘要：
我國(guó)自主品牌汽車(chē)集團(tuán)具有上市融資的內(nèi)在需求。而上市融資所帶來(lái)自主品牌汽車(chē)集團(tuán)資本結(jié)構(gòu)的變化可能改變汽車(chē)自主品牌的性質(zhì)。本文根據(jù)國(guó)資自主品牌汽車(chē)集團(tuán)的特點(diǎn)，借鑒英國(guó)在國(guó)有企業(yè)改制過(guò)程中的“黃金股”方法，提出設(shè)置“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”的構(gòu)想，將汽車(chē)自主品牌汽車(chē)的國(guó)有股份劃分成“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”與“普通國(guó)有法人股”兩部分。“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”沒(méi)有倡議權(quán)，但對(duì)自主品牌汽車(chē)集團(tuán)的重大決策享有特別否決權(quán)，從而在資本主導(dǎo)、研發(fā)、銷(xiāo)售渠道等方面使企業(yè)保持“自主”的屬性。自主品牌汽車(chē)集團(tuán)通過(guò)“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”與“普通國(guó)有法人股”相結(jié)合，可以有效地提高國(guó)家對(duì)自主汽車(chē)集團(tuán)的控制力，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的有效保值與增值。

關(guān)鍵詞：自主品牌；黃金股；產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股；普通國(guó)有法人股；杠桿融資；汽車(chē)
Design of State-own Shareholder Setting Up "Industrial Strategy Control Shares in Self- own Brand Automobile Corporation
NiuDaYong LiBaiZhong

School of Economics and Management in Harbin Engineering University，15001

Abstract: Chinas own brand automobile corpora
……（新文秘網(wǎng)http://m.120pk.cn省略1054字，正式會(huì)員可完整閱讀）……　
lf- Own Brand ". Own brand automobile corporations can improve the ability of control by combination the "industrial strategy control shares " and the ordinary state-owned corporate shares" and effectively preserve and increase the value.
Keywords: Self- own brand; Golden shares; Industrial strategy control shares; Ordinary state-owned corporate shares; Leveraged financing；Automobile

作者簡(jiǎn)介

牛大勇，男，1973年出生，講師，管理學(xué)博士生，哈爾濱工程大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)系。主要研究方向公司金融與風(fēng)險(xiǎn)管理。

工作地址
哈爾濱工程大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 經(jīng)濟(jì)系 郵編150001
聯(lián)系電話：13212802899
本人email: carterniu2004@yahoo.com.cn
niudayong@hrbeu.edu.cn
李柏洲（１９６４－ ）， 男， 遼寧彰武人， 管理學(xué)博士， 教授， 博士生導(dǎo)師，
哈爾濱工程大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院院長(zhǎng)， 研究方向： 技術(shù)創(chuàng)新與管理。

一、引言
2006年12月18日，國(guó)資委出臺(tái)的《關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確指出：“國(guó)有經(jīng)濟(jì)對(duì)基礎(chǔ)性和支柱產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的重要骨干企業(yè)保持較強(qiáng)控制力，包括裝備制造、汽車(chē)、電子信息、建筑、鋼鐵、有色金屬、化工、勘察設(shè)計(jì)、科技等九大行業(yè)�！闭绻芾泶髱煹卖斂苏f(shuō)，“汽車(chē)是工業(yè)中的工業(yè)”。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)是現(xiàn)代工業(yè)文明中最具代表性和影響力的產(chǎn)業(yè)，也是決定一國(guó)綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)弱的重要產(chǎn)業(yè)。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)與石化、航空、造船以及前面提到的電子信息、建筑、鋼鐵、有色金屬等其他工業(yè)產(chǎn)業(yè)相比較，具有獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)。
我國(guó)是一個(gè)正處在工業(yè)化過(guò)程中的發(fā)展中國(guó)家，汽車(chē)自主品牌能否成長(zhǎng)壯大，關(guān)系到我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略能否實(shí)現(xiàn)，關(guān)系到我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向。我國(guó)自主品牌汽車(chē)制造企業(yè)是這樣一些企業(yè)組成的民族汽車(chē)制造企業(yè)。他們不滿足世界汽車(chē)行業(yè)現(xiàn)有國(guó)際分工的現(xiàn)狀，不屑于中國(guó)汽車(chē)制造業(yè)只成為國(guó)外汽車(chē)巨頭支配的制造工廠的從屬地位，目標(biāo)成為中國(guó)汽車(chē)研發(fā)、生產(chǎn)的主力，最終讓我國(guó)自主品牌成為在世界汽車(chē)著名品牌俱樂(lè)部成員。他們是使中國(guó)由汽車(chē)大國(guó)邁進(jìn)汽車(chē)強(qiáng)國(guó)的中堅(jiān)力量。
而自主品牌汽車(chē)集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)直接決定著企業(yè)的“自主”的屬性，影響著汽車(chē)集團(tuán)未來(lái)發(fā)展的戰(zhàn)略方向，涉及到我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的安全。本文根據(jù)國(guó)資自主品牌汽車(chē)集團(tuán)的特點(diǎn)，借鑒英國(guó)在國(guó)有企業(yè)改制過(guò)程中的“黃金股”方法，將國(guó)有股份劃分成“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”與“普通國(guó)有法人股”兩部分，提出設(shè)置汽車(chē)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股的設(shè)想。利用“汽車(chē)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”可以對(duì)汽車(chē)集團(tuán)的資本結(jié)構(gòu)、重要戰(zhàn)略決策、董事會(huì)成員等方面進(jìn)行產(chǎn)業(yè)控制；而通過(guò)“普通國(guó)有法人股”加以資本運(yùn)作，可以實(shí)現(xiàn)國(guó)有資本的有效保值與增值。我們認(rèn)為：根據(jù)我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，制定相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)自主品牌汽車(chē)集團(tuán)發(fā)展實(shí)施產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制，這對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展具有特殊重要的意義。
二、自主品牌汽車(chē)集團(tuán)設(shè)置“產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”背景介紹
1、我國(guó)自主品牌汽車(chē)集團(tuán)具有上市融資的內(nèi)在需求
現(xiàn)階段來(lái)看，我國(guó)自主品牌汽車(chē)集團(tuán)的投資主體主要為中央政府、地方政府、民營(yíng)企業(yè)，我國(guó)自主品牌汽車(chē)集團(tuán)的資金來(lái)源有很大不同。以“一汽”、“上汽”為代表的國(guó)有大型企業(yè)，是國(guó)家一直重點(diǎn)扶植的_；以“長(zhǎng)安”、“哈飛”為代表的軍工系統(tǒng)企業(yè)，這些企業(yè)有很強(qiáng)的政府背景，但不屬于原來(lái)國(guó)家重點(diǎn)支持的“三大汽車(chē)集團(tuán)”；以“奇瑞”為代表的地方國(guó)有企業(yè)，其資本來(lái)源于地方政府[1] 。這些國(guó)有企業(yè)有些已經(jīng)部分上市，但國(guó)有資本在總資本中保持極高的比例，這些企業(yè)往往還面臨著繼續(xù)擴(kuò)大融資的問(wèn)題；還有些企業(yè)正在醞釀，期待在適當(dāng)時(shí)機(jī)上市融資。
隨著自主品牌汽車(chē)集團(tuán)的發(fā)展壯大，自主品牌汽車(chē)集團(tuán)需要進(jìn)一步擴(kuò)大產(chǎn)能、加大研發(fā)投入、開(kāi)辟海外市場(chǎng)、建立汽車(chē)金融專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)，自主品牌汽車(chē)集團(tuán)面臨著一個(gè)不可回避的矛盾，就是汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需巨額資金與有限的國(guó)有資本之間的巨大缺口。由于我國(guó)自主品牌汽車(chē)集團(tuán)所生產(chǎn)的汽車(chē)類(lèi)型以低端產(chǎn)品為主，正在向中高端邁進(jìn)，因此單車(chē)?yán)麧?rùn)相對(duì)微薄。如果僅靠企業(yè)內(nèi)部自身積累的資金，很難滿足企業(yè)成長(zhǎng)的資金需求。假如某自主品牌汽車(chē)集團(tuán)成長(zhǎng)為世界汽車(chē)制造俱樂(lè)部“重量級(jí)”成員，那么自主品牌汽車(chē)集團(tuán)的新增資本將是現(xiàn)有資本的若干倍甚至幾十倍。而這樣的資金缺口根本不是靠某一地方政府或者國(guó)家某一產(chǎn)業(yè)部門(mén)所能解決的。我國(guó)自主品牌汽車(chē)集團(tuán)的發(fā)展壯大，需要政府、與國(guó)民的支持，具有上市融資的內(nèi)在需求。
2、上市融資導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，可能喪失自主品牌汽車(chē)集團(tuán) “自主”性質(zhì)
我國(guó)自主品牌汽車(chē)集團(tuán)的成長(zhǎng)壯大已經(jīng)引起了跨國(guó)汽車(chē)集團(tuán)的高度關(guān)注。如果我國(guó)優(yōu)秀的自主品牌汽車(chē)集團(tuán)通過(guò)上市融資，跨國(guó)汽車(chē)集團(tuán)完全可能成為戰(zhàn)略投資者入駐我國(guó)自主品牌汽車(chē)集團(tuán)，使資本結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。而如果戰(zhàn)略投資者的股權(quán)達(dá)到了一定的比例，就會(huì)改變企業(yè)的董事會(huì)成員結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步影響企業(yè)的戰(zhàn)略決策，甚至可能改變企業(yè)“自主”的性質(zhì)，變成外資主導(dǎo)的企業(yè) ……（未完，全文共12445字，當(dāng)前僅顯示2961字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《論文：國(guó)資自主品牌汽車(chē)集團(tuán)設(shè)置“產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略控制股”的構(gòu)想》）