論文：外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于外資質(zhì)量的理論與經(jīng)驗(yàn)研究

論文：外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)——基于外資質(zhì)量的理論與經(jīng)驗(yàn)研究

摘 要：本文構(gòu)造了一個(gè)引入外資質(zhì)量因素的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模型，并根據(jù)該模型，利用中國(guó)17個(gè)省和直轄市1999-2006年的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了外商直接投資的數(shù)量、外商直接投資質(zhì)量與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。研究結(jié)果顯示：（1）FDI和國(guó)內(nèi)固定資本投資都會(huì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，但FDI的促進(jìn)作用顯著大于國(guó)內(nèi)固定資本投資；（2）外資質(zhì)量不同會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生不同的作用，單項(xiàng)外商直接投資規(guī)模越大越有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，外資在制造業(yè)部門(mén)投資的比值越高越有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是低技術(shù)水平的外商直接投資反而更利于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)；（3）外資的數(shù)量與單項(xiàng)外商直接投資規(guī)模、外資所包含的技術(shù)水平之間不存在顯著的交互作用，而外資的數(shù)量與外資在制造業(yè)部門(mén)投資比重之間存在顯著為負(fù)的交互作用。
關(guān)鍵詞：外商直接投資 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 外資質(zhì)量
The quality of FDI and Economic Growth : Theoretical and Empirical research
Abstract: This paper develops a theoretical model which predict the quantity and quality of FDI will affect the economic growth .We test this model through panel estimation for a sample of 17 provinces in china from 1999 to 2006.We find that the quantity of FDI,
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問(wèn)題，國(guó)外學(xué)者做了大量的理論和實(shí)證研究，而這些研究大多并沒(méi)有區(qū)分不同特征的FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。Borensztein et.al(1998)利用OECD國(guó)家對(duì)69個(gè)發(fā)展中國(guó)家的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，結(jié)果顯示當(dāng)人力資本充足時(shí)FDI是技術(shù)擴(kuò)散的有效途徑，F(xiàn)DI促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。Campos and Kinoshita(2002)利用發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)25個(gè)轉(zhuǎn)型中的前蘇聯(lián)國(guó)家的FDI和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系進(jìn)行分析，之所以采用這些國(guó)家的樣本是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為這些國(guó)家的人力資本存量較高、基礎(chǔ)設(shè)施也比較完善，和許多發(fā)達(dá)國(guó)家類(lèi)似，所以不存在投資國(guó)和東道國(guó)之間的技術(shù)差距，他們分析的結(jié)果也認(rèn)為FDI有效促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。但是Carkovic and Levine(2002)的研究采用了72個(gè)國(guó)家的樣本，這些樣本既包含了發(fā)展中國(guó)家又包含了發(fā)達(dá)國(guó)家，回歸結(jié)果顯示FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)沒(méi)有明顯的作用。區(qū)別了不同特征的外資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的文獻(xiàn)并不多見(jiàn)。Alfaro and Charlton(2007)研究了FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，他們認(rèn)為不同特征的FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響不同即FDI的質(zhì)量不同，他們指出很多因素都會(huì)影響FDI的質(zhì)量，例如FDI進(jìn)入東道國(guó)的方式、FDI的來(lái)源國(guó)、FDI投資的行業(yè)、東道國(guó)主觀的產(chǎn)業(yè)政策等等。Alfaro and Charlton利用OECD數(shù)據(jù)庫(kù)，根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)對(duì)人力資本密集程度和金融依賴(lài)程度對(duì)29個(gè)不同部門(mén)和產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分類(lèi)，研究投資在不同類(lèi)型的產(chǎn)業(yè)的FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，結(jié)果顯示出投資在高金融依賴(lài)部門(mén)和高人力資本密集程度部門(mén)的FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用遠(yuǎn)大于低金融依賴(lài)部門(mén)和低人力資本密集程度的部門(mén)。雖然Alfaro and Charlton(2007)對(duì)FDI質(zhì)量的定義與本文不同，但是他們研究?jī)?nèi)容與本文有一定相似性，即研究不同特征的FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。Assanie and Singleton(2002)也研究了外資質(zhì)量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，他們對(duì)外資質(zhì)量的定義與本文是類(lèi)似的。Assanie and Singleton構(gòu)造了一個(gè)聯(lián)立方程組，利用102個(gè)國(guó)家的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)不同質(zhì)量的外資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。他們認(rèn)為高質(zhì)量的外資意味著可以從FDI來(lái)源國(guó)引入了較高的技術(shù)，而高技術(shù)的引進(jìn)情況可以體現(xiàn)在東道國(guó)分類(lèi)商品進(jìn)口中，因此他們按照國(guó)際貿(mào)易0-9類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)分別計(jì)算了東道國(guó)進(jìn)口的10類(lèi)商品占該國(guó)進(jìn)口總額的份額，初級(jí)產(chǎn)品如食品、農(nóng)產(chǎn)品、燃料等的進(jìn)口代表較低質(zhì)量的FDI引入，工業(yè)制成品的進(jìn)口則代表高質(zhì)量的FDI引入，回歸結(jié)果顯示出低質(zhì)量的FDI不利于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，而高質(zhì)量的FDI則促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。Javorcik et.al.(2004)研究了來(lái)源于不同國(guó)家的FDI對(duì)羅馬尼亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，他們的實(shí)證研究結(jié)果指出來(lái)自美國(guó)和亞洲同時(shí)投資在下游產(chǎn)業(yè)的FDI對(duì)處于上游產(chǎn)業(yè)的本國(guó)企業(yè)生產(chǎn)率的促進(jìn)作用大于來(lái)自歐洲的FDI，他們認(rèn)為外資來(lái)源國(guó)的特征對(duì)于FDI影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用是十分顯著的。
國(guó)內(nèi)學(xué)者關(guān)于FDI與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間關(guān)系的研究基本上也沒(méi)有區(qū)分不同特征的FDI。馬巖（2006）分別利用了橫截面數(shù)據(jù)、時(shí)間序列數(shù)據(jù)和面板數(shù)據(jù)檢驗(yàn)了FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，三種數(shù)據(jù)的檢驗(yàn)結(jié)果均顯示FDI對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有一定的促進(jìn)作用，但他同時(shí)指出這種作用正在不斷縮小，且FDI的吸收能力與人力資本有關(guān)。沈坤榮（1999）利用各省的橫截面數(shù)據(jù)得出FDI占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重每增加1個(gè)單位可以帶來(lái)0.37個(gè)單位的綜合要素生產(chǎn)率的上升。江錦凡（2004）認(rèn)為FDI在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中存在資本效應(yīng)和外溢效應(yīng)兩方面的作用，并利用Granger因果檢驗(yàn)分別檢驗(yàn)了FDI的技術(shù)外溢效應(yīng)、制度變遷效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效應(yīng)，肯定了FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用。國(guó)內(nèi)也有部分學(xué)者討論了外資質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。傅云海和方齊云（2007）研究了湖南對(duì)引進(jìn)外資的利用質(zhì)量狀況，他們選擇了FDI對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、技術(shù)進(jìn)步和管理水平提高、就業(yè)、出口、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、稅收的影響和FDI企業(yè)經(jīng)營(yíng)的本地化程度等指標(biāo)研究了湖南對(duì)引進(jìn)FDI的利用質(zhì)量,但是與本文的分析角度不同，他們的研究是從外資質(zhì)量含義的第一個(gè)層次出發(fā)的。陳自芳（2005）研究了外資質(zhì)量的定量化標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)共包含14個(gè)指標(biāo)，同時(shí)作者給各個(gè)指標(biāo)賦予了不同的權(quán)重，但是在外資質(zhì)量定量化標(biāo)準(zhǔn)的度量過(guò)程中同時(shí)包含了外資質(zhì)量的兩個(gè)層面的含義，而且作者也并未對(duì)這兩個(gè)層次進(jìn)行區(qū)分。因此，本文試圖從理論和實(shí)證兩方面研究第二個(gè)層次的外資質(zhì)量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。
三、理論模型
本文的理論模型是在Borensztein et.al.(1995)模型的基礎(chǔ)上擴(kuò)展而成的。設(shè)生產(chǎn)函數(shù)具有如下的形式
(1) 其中,，為產(chǎn)出，為勞動(dòng)力投入，A為全要素生產(chǎn)率, 為第j種專(zhuān)業(yè)化中間產(chǎn)品的投入量。假設(shè)中間產(chǎn)品是由國(guó)內(nèi)資本和外資生產(chǎn)的，兩種不同來(lái)源的資本所生產(chǎn)的中間產(chǎn)品是異質(zhì)的，同時(shí)中間產(chǎn)品對(duì)產(chǎn)出的貢獻(xiàn)不僅與其數(shù)量有關(guān)還與其質(zhì)量參數(shù)有關(guān)，N為中間產(chǎn)品的種類(lèi)：
(2)
為國(guó)內(nèi)資本生產(chǎn)的中間產(chǎn)品的種類(lèi)，為外資生產(chǎn)的中間產(chǎn)品種類(lèi)。國(guó)外資本生產(chǎn)的這種中間產(chǎn)品的價(jià)格為,由生產(chǎn)函數(shù)的形式和廠商利潤(rùn)最大化條件可以得到的具體形式如下：
(3)
設(shè)外國(guó)資本在東道國(guó)投資時(shí)面臨多種成本，F(xiàn)C為固定成本，為外國(guó)資本生產(chǎn)第j種資本品的單位成本。在穩(wěn)態(tài)下，回報(bào)率r為常數(shù)，廠商將最大化總利潤(rùn)
(4)

由利潤(rùn)最大化的一階條件中可以推出質(zhì)量為j的外資生產(chǎn)的中間品的數(shù)量為:
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