論文：能源市場與玉米市場價格關聯(lián)性分析

目錄/提綱：……
一、引言
二、文獻綜述
三、樣本數(shù)據(jù)選擇與模型構建
（一）樣本數(shù)據(jù)
（二）石油、生物乙醇和玉米市場關聯(lián)性分析模型的構建
四、石油、生物乙醇和玉米價格關聯(lián)性的實證分析
（一）樣本數(shù)據(jù)基本統(tǒng)計規(guī)律分析
（二）石油和乙醇價格的聯(lián)動關系分析
（三）乙醇和玉米價格的聯(lián)動關系分析
五、結論
……
論文：能源市場與玉米市場價格關聯(lián)性分析

摘要：農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展使能源市場和糧食市場的關系日益密切，生物燃料產(chǎn)業(yè)的興起進一步加強了兩者的關系，并對能源和糧食價格產(chǎn)生了顯著影響。為了揭示能源和糧食市場的關聯(lián)性，理清石化能源、生物燃料和糧食市場三者間的連鎖反應，本文以玉米制生物乙醇為例，分別分析了石油和乙醇價格以及乙醇和玉米價格間的關聯(lián)性，結果表明，石油、乙醇和玉米價格均具有長期穩(wěn)定的均衡關系；無論在長期還是短期，乙醇價格變化均在時間上表現(xiàn)為石油和玉米價格變化的原因，石油價格變化均不是乙醇價格變化的原因；從短期看，玉米價格變化是乙醇價格變化的原因，但是從長期看則不是。針對三者價格關系制定合理政策以促進能源市場和糧食市場協(xié)調(diào)發(fā)展意義重大。
關鍵詞：石油價格 燃料乙醇 玉米價格 關聯(lián)性

The Interrelationship between Energy and Corn Prices

Abstract: Energy and crop markets have historically been linked by the development of agricultural modernization. The recent e*pansion of biofuels industry has further strengthened the relationship between these two markets and also has affected the prices of energy and crop dramaticall
……（新文秘網(wǎng)http://m.120pk.cn省略1095字，正式會員可完整閱讀）……　
石油的需求占石油總需求的份額將由2007年的47%增至2030年的54%。石油供需不平衡導致石油價格波動劇烈，進而推動了石化燃料的替代能源——生物燃料的使用。一些國家處于能源安全的考慮，制定了大量扶持生物燃料的政策。在現(xiàn)行技術條件下，生物燃料生產(chǎn)主要使用糧食作物為原料，其中以玉米為原料的生物乙醇生產(chǎn)占主導地位。美國政府自1994年起在國內(nèi)推廣玉米為原料的生物乙醇生產(chǎn)，據(jù)美國能源信息署統(tǒng)計，2005年其生物乙醇產(chǎn)能已達151.2億升。至2007年，美國已擁有100多個乙醇工廠，產(chǎn)能約為208億升，另有在建工廠58個。
近年來能源市場和糧食市場間的關系日益密切。能源市場和糧食市場之間的相互影響主要通過兩個途徑，一是能源價格波動直接影響糧食作物的生產(chǎn)和運輸成本；二是能源供需缺口推動了生物燃料的生產(chǎn)使用，一方面，以糧食為原料的生物燃料生產(chǎn)導致了糧食作物供需結構的變化，另一方面，糧食作物作為生物燃料生產(chǎn)的投入品，其價格波動也會影響生物燃料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2006年1月，美國提出到2017年將生物燃料產(chǎn)量提高5倍，替代20%的汽車燃油消費，與此同時，2006年底玉米價格大幅上漲且居高不下，且和乙醇價格具有相似的波動趨勢（如圖1）。
石油價格波動、生物燃料產(chǎn)業(yè)發(fā)展和糧食市場供需結構變化引發(fā)了能源市場和糧食市場間如何相互影響的問題。石油、生物燃料和糧食三個市場是否具有長期穩(wěn)定的均衡關系？石油價格和生物燃料價格如何相互影響？生物燃料價格和糧食價格如何相互影響？三個市場價格間具有怎樣的傳遞機制？這是值得研究的問題。本文基于協(xié)整檢驗和誤差修正模型，以玉米制生物乙醇為例，對石油、生物乙醇和玉米價格之間的關系進行了定量分析，明確了石油、生物燃料和玉米價格間的連鎖反應，對揭示能源和糧食市場間關系，促進能源市場和糧食市場協(xié)調(diào)發(fā)展具有現(xiàn)實意義。

圖1 玉米（pc）和乙醇（pe）的國際市場價格
二、文獻綜述
近年來，石油價格波動劇烈和農(nóng)產(chǎn)品價格居高不下的現(xiàn)象以及利用糧食生產(chǎn)生物能源的政策引發(fā)了學者對能源和農(nóng)產(chǎn)品市場關系的高度關注。研究人員普遍認為，油價的劇烈波動是生物燃料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要推動力之一，生物燃料產(chǎn)業(yè)的興起有助于緩解石油價格的波動及對經(jīng)濟社會造成的負面影響（OECD，2006；FAPRI，2006）。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）和聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織（FAO）在《2007年-2016年農(nóng)業(yè)展望》中對農(nóng)產(chǎn)品市場進行了模擬分析，認為燃料乙醇產(chǎn)業(yè)的興起將導致玉米需求的進一步擴張，預測到2016年，用于燃料乙醇生產(chǎn)的玉米量將由2006年的55公噸增至110公噸，占玉米產(chǎn)量的32%。FAPRI（2007）通過建立非空間局部均衡模型，對生物燃料產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景進行了預測。其分析認為，燃料乙醇帶來的玉米需求的增加會使得玉米價增加，玉米價格增加會導致燃料乙醇生產(chǎn)收益減少，預測顯示，每升將降至0.053美元。成本的增加會使利潤降至零，零利潤會對該產(chǎn)業(yè)發(fā)出減慢或停止擴展的信號。但是即便利潤為零，隨著在建乙醇工廠的竣工，乙醇產(chǎn)能在短期內(nèi)依然會增加。Simla Tokgoz等（2006）通過建立模型，綜合考慮乙醇生產(chǎn)、消費、庫存和貿(mào)易情況，對乙醇和農(nóng)作物市場的關系進行了預測分析，認為乙醇產(chǎn)業(yè)的擴張會導致玉米價格的上漲，玉米價格的增加會導致乙醇工廠邊際收益的下降，進而導致乙醇生產(chǎn)的減少。產(chǎn)量減少會導致乙醇價格的上漲。
國內(nèi)相關研究大部分基于定性描述，定量分析較少，代表性的有黃季焜（2006）利用“中國農(nóng)業(yè)決策支持系統(tǒng)”定量分析了燃料乙醇興起對我國農(nóng)產(chǎn)品市場的影響，認為其會導致我國糧食價格出現(xiàn)整體上漲。吳衛(wèi)方（2009）從農(nóng)戶種植決策的角度入手，研究了燃料乙醇的發(fā)展對糧食種植情況的影響，結果顯示燃料乙醇的發(fā)展導致了玉米種植面積的增加。
綜上，現(xiàn)有研究大部分針對生物燃料產(chǎn)業(yè)發(fā)展對農(nóng)產(chǎn)品市場的影響展開，沒有將石化燃料、生物燃料和糧食市場作為共同對象，研究彼此間相互作用關系。由現(xiàn)有研究的結論可以看出，國際油價的劇烈波動推動了生物乙醇產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，生物乙醇產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會導致玉米價格上漲已達成共識。玉米價格上漲對生物乙醇發(fā)展的影響研究較少，且結論不完全一致，有研究認為玉米價格的上漲會導致燃料乙醇產(chǎn)量的減少，也有研究認為隨著在建乙醇工廠的竣工，即便玉米價格上漲使得乙醇工廠利潤為零，其生產(chǎn)規(guī)模在短期仍會擴張。另一方面值得注意的是，現(xiàn)有研究多基于預測模型對燃料乙醇和玉米發(fā)展進行的模擬分析，沒有基于已有數(shù)據(jù)，對石油、生物乙醇和玉米市場的相互關系進行定量分析。而從圖1可以看出，乙醇價格和玉米價格呈現(xiàn)出極為相似的波動情況。在此背景下，本文以石油、生物乙醇和玉米價格變化情況為研究對象，皆在揭示三者價格變化規(guī)律和相互作用機制，探討能源和糧食市場間的關聯(lián)性。
三、樣本數(shù)據(jù)選擇與模型構建
（一）樣本數(shù)據(jù)
考慮到生物乙醇生產(chǎn)在生物燃料中所占較高比例，且生物乙醇的生產(chǎn)原料主要是玉米，對農(nóng)產(chǎn)品市場具有直接影響，同時考慮到價格是衡量市場供需情況的主要指標，因此本文以石油、生物乙醇和玉米價格為對象，研究能源市場和農(nóng)產(chǎn)品市場的相互影響。
生物乙醇是新興產(chǎn)業(yè)，發(fā)展時間較短，已有的時間序列數(shù)據(jù)資料較少。在有代表性的數(shù)據(jù)資料來源中，紐約期貨交易所（NYME*）公布的乙醇價格起始時間為2007年9月5日；芝加哥期貨交易（CBOT）所公布的乙醇價格為變形燃料乙醇（denatured fuel oil）的價格，起始時間為2005年5月17日。變性燃料乙醇是乙醇脫水后，添加變性劑變性的燃料，可以按規(guī)定比例和汽油混合作為車用燃料。玉米價格在NYME*和CBOT中均有公布。石油價格只在NYME*中有公布，在CBOT中未有公布。
由于期貨市場具備良好的價格發(fā)現(xiàn)功能 ……（未完，全文共12921字，當前僅顯示3073字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文：能源市場與玉米市場價格關聯(lián)性分析》）