論文：國防研發(fā)中投資阻塞問題的研究

論文：國防研發(fā)中投資阻塞問題的研究

內(nèi)容提要：研發(fā)在國防中有重要作用。由于國家是國防研發(fā)產(chǎn)品的唯一買主、國防研發(fā)投資具有高度專用性、研發(fā)產(chǎn)品性能不易確認(rèn)等原因，使國防研發(fā)在不完全契約的框架下進(jìn)行。再談判是不完全契約的本質(zhì)特征。因?yàn)轭A(yù)期到再談判的可能，對(duì)投資者的激勵(lì)強(qiáng)度受到限制而形成投資阻塞。[對(duì)hold-up的譯法存在爭議，本文姑且使用“阻塞”這一譯法。]現(xiàn)有文獻(xiàn)大多假定再談判過程為納什談判過程或議價(jià)能力為某一定值，這種處理急需改進(jìn)。本文以再談判過程為切入點(diǎn)，研究如何通過再談判過程的設(shè)計(jì)來克服國防研發(fā)中的投資阻塞問題。

關(guān)鍵詞：國防研發(fā) 不完全契約 再談判 投資阻塞

一、引言

國防研發(fā)對(duì)于提高國防水平、保證國j-a全有重要的作用。每年國防經(jīng)費(fèi)中研發(fā)占有很大比例。所以研究如何改進(jìn)國防研發(fā)效率有重大意義。
由于國家是國防研發(fā)產(chǎn)品的唯一買主、國防研發(fā)投資具有高度專用性、研發(fā)產(chǎn)品性能不易確認(rèn)等原因，[Holmstrom 和 Milgrom(1992)、Bernheim 和 Whinston(1998)分別討論了當(dāng)產(chǎn)品性能包括可確認(rèn)和不可確認(rèn)方面時(shí)，如果委托者針對(duì)可確認(rèn)性能采用完全的激勵(lì)合約，會(huì)造成投資者投資過度重視可確認(rèn)性能，忽視不可確認(rèn)性能。最優(yōu)的方式是采用不完全合約。例如某種武器的打擊精確程度可以確認(rèn)，但這種武器的維修養(yǎng)護(hù)、野外適應(yīng)能力等性能無法確認(rèn)。]使國防研發(fā)在不完全契約
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中成交時(shí)支付一致，好象沒有再談判發(fā)生，實(shí)際可以看到的只是冰山一角。本文模型中分析方法同樣適用于產(chǎn)品質(zhì)量是連續(xù)值的情形。在投入方保證得到保留收益的前提下（參與約束）委托者再談判能力的最終受害者是自己。委托方口頭承諾不進(jìn)行再談判是一種不可置信的承諾。委托方降低再談判議價(jià)能力可以通過改變相對(duì)議價(jià)成本、違約懲罰、外部選擇等手段。本文研究了這些因素如何綜合在一起形成了最終的議價(jià)能力。
本文的研究內(nèi)容屬于不完全契約下投資阻塞問題這個(gè)大的范疇。Klein et al（1978）、Williamson(1985)、Hart和Moore(1988)等分別指出，在雙邊交易中，當(dāng)一方進(jìn)行專用投資時(shí)，投資沉淀后交易雙方被鎖定，交易對(duì)象存在尋取租金的可能，再加上由于投資的結(jié)果不能被第三方確認(rèn)等原因形成了不完全合同，投資方投資時(shí)考慮到再談判的可能，導(dǎo)致投資達(dá)不到最優(yōu)水平。針對(duì)投資阻塞問題產(chǎn)生了許多解決辦法：垂直兼并（Klein et al,1978）;產(chǎn)權(quán)分配（Hart和Moore,1990）;契約設(shè)計(jì)（Chung,1991）;機(jī)制設(shè)計(jì)(Rogerson,1992)；關(guān)系合約（Baker et al，2002）。解決不完全契約下投資阻塞問題的基本思路是讓投資者盡可能多的獲得自己投資的邊際收益，使投資收益內(nèi)部化。
Sandler和 Hartley(1995)在關(guān)于國防經(jīng)濟(jì)的重要文獻(xiàn)中探討了國防研發(fā)問題，但沒有涉及到不完全契約下投資阻塞這一本質(zhì)。Laffont 和 Tirole(1993)認(rèn)為國防研發(fā)的關(guān)鍵在于不對(duì)稱信息下的激勵(lì)。Che和Hausch（1999）、Che和Chung（1999）分別討論了合作性投資的阻塞問題，[ Che和Hausch（1999）對(duì)合作性投資的定義為：投資者投資的收益直接體現(xiàn)在合作對(duì)象身上，例如生產(chǎn)者在產(chǎn)品質(zhì)量提高上的投資。研發(fā)中的投資屬于合作性投資。]把再談判過程作為黑箱處理，假定再談判過程的議價(jià)能力一定，認(rèn)為合作采用合約方式是無效率的，沒有進(jìn)一步研究如何通過再談判過程的設(shè)計(jì)來提高合作效率。Aghion和Tirole(1994)研究了研發(fā)問題，但把再談判過程假設(shè)為納什談判。Baker et al(2002)是關(guān)系合約的重要文獻(xiàn)，關(guān)系合約是不完全契約下的非正式合約，這種合約是自我執(zhí)行的，不需要外部力量的作用，雙方在任何情況下都可以不執(zhí)行，但出于對(duì)未來收益的考慮，雙方都會(huì)自覺的執(zhí)行。Hart 和 Moore(1990)是產(chǎn)權(quán)理論的代表文獻(xiàn)，其思路是產(chǎn)權(quán)分配影響外部選擇，外部選擇影響再談判時(shí)的分配，從而決定了投入。應(yīng)該看到長期收益和外部選擇只是影響再談判過程的個(gè)別因素。由于再談判是不完全契約的本質(zhì)特征，上述文獻(xiàn)對(duì)再談判過程的研究不夠全面。本文試圖把激勵(lì)和再談判緊密結(jié)合起來，說明如何利用各種因素綜合在一起改變議價(jià)能力，最終提高激勵(lì)強(qiáng)度，克服投資阻塞。
文章的結(jié)構(gòu)如下：第二部分提出了基本模型并分析了再談判對(duì)國防研發(fā)的影響；第三節(jié)介紹了再談判議價(jià)能力、違約懲罰、外部選擇等因素對(duì)再談判過程的影響；第四節(jié)分析了委托者如何在簽約時(shí)議價(jià)能力和事后議價(jià)能力之間進(jìn)行權(quán)衡；最后進(jìn)行小結(jié)。

二、基本模型[ Tirole(1999)用類似的基本模型說明了不完全契約對(duì)投資的影響]

現(xiàn)有一個(gè)買者和一個(gè)賣者，分別代表委托方和研發(fā)方。他們都是風(fēng)險(xiǎn)中性，效用分別表示為和，賣者向買者提供一件產(chǎn)品，產(chǎn)品有達(dá)不到買者性能要求的可能性，例如新技術(shù)的開發(fā)和新產(chǎn)品的研制等情況。這種產(chǎn)品在現(xiàn)貨市場上沒有，需要買者和賣者合作進(jìn)行生產(chǎn)。賣者生產(chǎn)中的投資為，因?yàn)橹邪ㄅ�、重視程度等因素和成本核算的困難，賣者的投資無法由第三方確認(rèn)，因此不能在合同中進(jìn)行明確要求，同時(shí)也不能作為合同執(zhí)行的依據(jù)。產(chǎn)品成功的概率為，，,假設(shè)。這個(gè)假設(shè)是合理的，隨著投資的加大，成功的可能性加大，并且加大的速度減小，這也保證了內(nèi)點(diǎn)解的存在。賣者的投資決定了成功的概率，是一種合作性投資。產(chǎn)品成功時(shí)對(duì)買者的效用為，不成功時(shí)效用為。買者和賣者知道產(chǎn)品是否成功，但第三方無法驗(yàn)證，這是一個(gè)典型的不完全合同。
買者和賣者在合同中規(guī)定了成交時(shí)的支付和不成交時(shí)的支付（可以為負(fù)值）。在時(shí)間1雙方簽定合同，時(shí)間2賣者進(jìn)行投資，時(shí)間3得知產(chǎn)品是否成功，時(shí)間4雙方討價(jià)還價(jià)并交易。如圖1所示。









當(dāng)買者和賣者一體時(shí)，總收益。由假設(shè)得存在唯一的最優(yōu)投資：
（1）
若賣者的保留效用為0，在投資可以確認(rèn)的情況下，可以直接規(guī)定賣者的投資為，對(duì)賣者的支付為，最優(yōu)投資實(shí)現(xiàn)，買者收益為。在不完全合同情況下，會(huì)存在一個(gè)道德風(fēng)險(xiǎn)問題，若給賣者一個(gè)固定支付，則他的努力會(huì)是0，買者需要制定合同，他面臨一個(gè)規(guī)劃問題：
（2）
（3）
(4)
這是一個(gè)典型的有道德風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)合約。（2）為買者的目標(biāo)函數(shù)，（3）為賣者的 ……（未完，全文共15325字，當(dāng)前僅顯示2757字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《論文：國防研發(fā)中投資阻塞問題的研究》）