論文：不可替代要素、壟斷力與租金分配

論文：不可替代要素、壟斷力與租金分配

內(nèi)容提要：由于資產(chǎn)專(zhuān)用性及套牢效應(yīng)，事前談判達(dá)成的產(chǎn)權(quán)安排至為關(guān)鍵。不同的產(chǎn)權(quán)安排決定了要素所有者不同的收入獲取方式，并形成不同的激勵(lì)。但無(wú)論關(guān)于專(zhuān)用性資產(chǎn)的事前談判，還是關(guān)于非專(zhuān)用性資產(chǎn)的事后談判都不能脫離市場(chǎng)，只能在市場(chǎng)約束下進(jìn)行。盡管要素所有者獲取收入的方式不同，但其收入最終決定于相關(guān)市場(chǎng)。本文將分析不同性質(zhì)的要素在創(chuàng)造企業(yè)租金中的作用，以及它們?nèi)绾卧谑袌?chǎng)約束下參與企業(yè)收益的分配。本文將證明，無(wú)論在什么產(chǎn)權(quán)安排下，競(jìng)爭(zhēng)性要素所有者的收入都只能補(bǔ)償所投入的要素成本，而不可替代性要素作為租金創(chuàng)造者，其所有者在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)獲得全部租金。
關(guān) 鍵 詞：不可替代要素，核心資源，壟斷力，租金

Non-Substitutable Inputs, Monopoly Power and the Distribution of Rents

Abstract: The allocation of ownership in the initial contract is of great importance due to the asset specifity and hold-up effect. The way an input owner gets his income changes as the allocation of ownership, so does his incentive to invest e*-ante. However, market constraints are indispensable for the e*-ante negotiation on the specific assets as w
……（新文秘網(wǎng)http://m.120pk.cn省略1184字，正式會(huì)員可完整閱讀）……　
00）。不斷的事后談判意味著要素所有者不斷重新進(jìn)入市場(chǎng)，在市場(chǎng)約束下選擇自己的行為，構(gòu)造新的合約關(guān)系，分享合作生產(chǎn)收益。
這些未被捆綁的非專(zhuān)用要素既可能是如普通工人、通用機(jī)器設(shè)備等易于替代的競(jìng)爭(zhēng)性要素，也可能是不可完全替代的生產(chǎn)要素，如關(guān)鍵性設(shè)備、自然資源、技術(shù)訣竅、獨(dú)特的企業(yè)文化或制度、供銷(xiāo)渠道、商譽(yù)甚至創(chuàng)意等實(shí)物和非實(shí)物資源。
經(jīng)濟(jì)理論對(duì)要素所有者的市場(chǎng)行為及要素定價(jià)已有相當(dāng)充分的討論。但是由于在事實(shí)上把企業(yè)視為真實(shí)實(shí)體（real entity），首先，企業(yè)文化、制度、商譽(yù)等都被簡(jiǎn)單地視為企業(yè)本身?yè)碛械馁Y源，從而未能充分說(shuō)明創(chuàng)造這些資源的要素在企業(yè)租金創(chuàng)造和分配中的作用；其次，企業(yè)合約關(guān)系往往被簡(jiǎn)單化為企業(yè)與要素所有者的關(guān)系，并通常以企業(yè)作為壟斷買(mǎi)方說(shuō)明要素價(jià)格。因此，租金被認(rèn)為是由企業(yè)創(chuàng)造，并將以利潤(rùn)的形式為持有企業(yè)剩余控制權(quán)的雇主所有。上世紀(jì)七十年代以來(lái)，一些作者（Scully, 1974；Rosen, 1981；Rosen & Sanderson, 2001； Garcia-del-Barrio & Pujol, 2004）分析了體育明星作為要素市場(chǎng)壟斷賣(mài)方的收入問(wèn)題，但并未在理論上將不可完全替代要素在租金創(chuàng)造中的作用及如何參與租金分配的分析一般化。
如果把企業(yè)視為一個(gè)特殊的要素市場(chǎng)（張五常，1983），只是由相關(guān)要素所有者的特殊合約關(guān)系所構(gòu)造的“法律虛擬（legal fiction）”（Alchain & Demsetz, 1972；Jensen & Meckling, 1976；Klein, Crawford & Alchian, 1978），“企業(yè)”自身就不可能擁有任何資源，企業(yè)所擁有的一切都只能來(lái)自相關(guān)要素所有者投入的資源或要素。并且，不是要素所有者與企業(yè)，而是要素所有者之間在市場(chǎng)約束下通過(guò)談判達(dá)成合約，將不同要素組合起來(lái)進(jìn)行生產(chǎn)，銷(xiāo)售產(chǎn)品獲得收益，最后分配租金。
我們的研究將首先證明，企業(yè)所投入的不可完全替代的生產(chǎn)要素直接或間接地形成了企業(yè)的核心資源，從而使企業(yè)獲得了市場(chǎng)_及租金收入。進(jìn)而，作為要素市場(chǎng)的壟斷賣(mài)方，不可替代性要素的所有者最終將獲得由它們創(chuàng)造的全部租金，而競(jìng)爭(zhēng)性要素所有者得到的收入僅能補(bǔ)償其要素成本。然后我們將說(shuō)明由市場(chǎng)決定的要素收入與企業(yè)產(chǎn)權(quán)安排的無(wú)關(guān)性，即無(wú)論在什么產(chǎn)權(quán)安排下，都不會(huì)改變上述分配結(jié)果。最后的結(jié)語(yǔ)對(duì)需要進(jìn)一步研究的問(wèn)題進(jìn)行了簡(jiǎn)要說(shuō)明。

二、要素可替代性與企業(yè)租金

一個(gè)企業(yè)如果投入生產(chǎn)的都是競(jìng)爭(zhēng)性要素，即可以在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)被瞬時(shí)完全替代的要素，當(dāng)其有可能獲得大于零的租金收入時(shí)，眾多潛在競(jìng)爭(zhēng)者也會(huì)投入完全相同的要素，以完全相同的產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)與之競(jìng)爭(zhēng)，從而壓低產(chǎn)品價(jià)格直至等于平均成本。因此，在邏輯上，完全使用競(jìng)爭(zhēng)性要素的企業(yè)不可能獲取大于要素成本[ 這里所說(shuō)的要素成本是該要素投入其他用途可能得到的最高收入，而非其就職企業(yè)所支付的要素價(jià)格。在不同條件下，要素所有者得到的報(bào)酬可能等于也可能高于要素成本，我們將在下文論述。]的收入，只能在補(bǔ)償要素成本條件下達(dá)到產(chǎn)出均衡。這也是競(jìng)爭(zhēng)均衡理論描述的結(jié)果。如果一個(gè)企業(yè)在市場(chǎng)上獲得了正值的租金，且沒(méi)有在競(jìng)爭(zhēng)中消散，必然是由于它擁有的某種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)構(gòu)造了進(jìn)入壁壘（泰勒爾，1997），使得潛在競(jìng)爭(zhēng)者不能以與其完全相同的方式生產(chǎn)完全相同的產(chǎn)品與之競(jìng)爭(zhēng)，從而獲得了或多或少的市場(chǎng)壟斷力。企業(yè)的這種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或“核心競(jìng)爭(zhēng)力”（core competence）（Prahalad & Hamel, 1990；Wernerfelt, 1984, 1995），來(lái)自企業(yè)擁有的“核心資源”（Rajan & Zingales, 1998, 2000；拉詹和津加萊斯，2004）。極端地，只要特定企業(yè)擁有了某種核心資源，潛在競(jìng)爭(zhēng)者就無(wú)法以相同的方式與之競(jìng)爭(zhēng)，該企業(yè)就能夠憑借市場(chǎng)_獲取壟斷租金。
企業(yè)的核心資源可以分為兩類(lèi)：一是由要素所有者通過(guò)出售、出租或入股等方式直接投入的不可完全替代要素，如礦藏、特殊設(shè)備或生產(chǎn)工具、秘密配方、技術(shù)訣竅、客戶(hù)關(guān)系，或者是受政府保護(hù)的商標(biāo)、品牌、版權(quán)、專(zhuān)利等知識(shí)產(chǎn)權(quán)或各類(lèi)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)等等；另一類(lèi)是如企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、先入優(yōu)勢(shì)、商譽(yù)、產(chǎn)品特質(zhì)、籌融資渠道、供銷(xiāo)渠道，或者獨(dú)特的產(chǎn)權(quán)安排、治理結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)、企業(yè)文化、團(tuán)隊(duì)精神，甚至獨(dú)特的點(diǎn)子或創(chuàng)意等企業(yè)“獨(dú)有資產(chǎn)”（e*clusive assets）[ 在楊瑞龍和楊其靜（2001）的論文中被譯為“專(zhuān)有資產(chǎn)”。為避免與“專(zhuān)用資產(chǎn)”混淆，本文將其譯為“獨(dú)有資產(chǎn)”，并特指第二類(lèi)核心資源。]。由于企業(yè)通常被視為一個(gè)真實(shí)實(shí)體，獨(dú)有資產(chǎn)往往被視為企業(yè)自身運(yùn)行的產(chǎn)物，是作為實(shí)體的企業(yè)資產(chǎn)。但是，如果不把企業(yè)視為一個(gè)真實(shí)實(shí)體，而僅僅是一個(gè)特殊的要素市場(chǎng)（張五常，1983），只是由相關(guān)要素所有者的特殊合約關(guān)系所構(gòu)造的“法律虛擬”（Jensen & Meckling, 1976），“企業(yè)”本身就不可能擁有任何資產(chǎn)或資源�！捌髽I(yè)”的一切，如前所述的規(guī)模、先入優(yōu)勢(shì)、商譽(yù)、產(chǎn)品性質(zhì)、籌融資渠道、供銷(xiāo)渠道、獨(dú)特的產(chǎn)權(quán)安排、治理結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)、企業(yè)文化、團(tuán)隊(duì)精神等獨(dú)有資產(chǎn)，都是運(yùn)用直接投入的相關(guān)生產(chǎn)要素的結(jié)果，是直接投入的要素所“生產(chǎn)”出來(lái)，為產(chǎn)品生產(chǎn)提供的“中間投入”。
要形成獨(dú)有性資產(chǎn)，所投入的要素必然是不可完全替代的。如果特定企業(yè)投入的所有要素都是可以完全被替代的競(jìng)爭(zhēng)性要素，潛在競(jìng)爭(zhēng)者就可以通過(guò)運(yùn)用這些要素模仿、學(xué)習(xí)、復(fù)制該企業(yè)的一切，與之競(jìng)爭(zhēng)。因此，如果特定企業(yè)擁有市場(chǎng)壟斷力，則它必定至少投入了某種不可完全替代的要素，該要素或是直接作為企業(yè)核心資源，或是創(chuàng)造、“生產(chǎn)”出企業(yè)獨(dú)有資產(chǎn)，從而才有可能在產(chǎn)品市場(chǎng)上獲得超過(guò)要素成本的收入。因此，企業(yè)的壟斷力及壟斷租金，最終來(lái)自所投入的不可完全替代性生產(chǎn)要素。例如，自然壟斷如果來(lái)自巨大的初始資金投入，不管該巨額資金來(lái)自特定企業(yè)成員自身的積累，還是企業(yè)在非競(jìng)爭(zhēng)性金融市場(chǎng)上搶先融資，還是由于特定的個(gè)人或團(tuán)隊(duì)開(kāi)拓新的融資渠道或融資方式從而有效運(yùn)用了金融市場(chǎng)，只要其他潛在競(jìng)爭(zhēng)者受到資金規(guī)模限制而不能進(jìn)入，巨額資金作為核心資源所帶來(lái)的自然壟斷及壟斷租金就是資金所有者投入、或相關(guān)個(gè)人或團(tuán)隊(duì)的行為結(jié)果 ……（未完，全文共13975字，當(dāng)前僅顯示3324字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏《論文：不可替代要素、壟斷力與租金分配》）