論文：我國商業(yè)銀行資本金影響因素之實證分析

目錄/提綱：……
一、引言
二、文獻回顧
（一）國外學者的研究
（二）國內(nèi)學者的研究
三、實證分析
（一）模型建立
（二）實證分析
四、結(jié)論與建議
（一）結(jié)論
（二）改善商業(yè)銀行資本金管理的對策
……
論文：我國商業(yè)銀行資本金影響因素之實證分析

摘要 本文選取了2000年——2006年17家商業(yè)銀行的時序與截面混合數(shù)據(jù),采用Logit回歸及多元回歸對我國商業(yè)銀行資本充足率的高低的影響因素進行了實證分析。實證結(jié)果表明，資本充足率的高低與我國的銀行規(guī)模、資產(chǎn)收益率、上一期資本充足率、股權(quán)機構(gòu)、資本市場回報率呈正向相關(guān)關(guān)系，與銀行信譽、不良資產(chǎn)率和宏觀經(jīng)濟狀況呈反向相關(guān)關(guān)系。最后，根據(jù)實證回歸結(jié)果為我國商業(yè)銀行資本金管理找出較為有效的管理方法提出建議。

關(guān)鍵詞 商業(yè)銀行，資本金，Logit回歸，多元回歸
一、引言
我國加入WTO五年之后，即2006年底，我國的銀行業(yè)就全面向外資銀行開放。外部競爭者的加入迫使我國商業(yè)銀行急需加強自身的實力，提高競爭力。對于銀行業(yè)來說，充足的資本和合理的資本結(jié)構(gòu)是維護公眾對銀行信心的基本需要，也是銀行自身承受各種損失和風險的“緩沖器”，而資本充足率正是反映銀行資本金狀況的重要指標，按照《巴賽爾協(xié)議》的規(guī)定，銀行的資本充足率不應低于8%。但對于中國的商業(yè)銀行來說，資本充足率過低一直是個老大難的問題，也是中國銀行業(yè)亟待解決的核心問題之一。特別是2001年1月頒布的《新巴塞爾資本協(xié)議》對資本充足率的問題提出了更高的要求。從新資本協(xié)議框架構(gòu)成看，最低資本金配置要求會使中國銀行業(yè)資本金不足的問題更為突出。
長期以來，我國商業(yè)銀行資本金管理研究沒有得到應有的重視�，F(xiàn)有銀行資本金管理研究文獻更多是從技術(shù)層面研究商業(yè)資本金管理的實務操作和技術(shù)條件，系統(tǒng)研究資本金管理理論的文獻還不多見。這與我國商業(yè)銀行資本金管理的歷史較短有關(guān)，也與我國商業(yè)銀行資本金管理薄弱，實踐還沒有產(chǎn)生對理論的需求有關(guān)。然而，正是因為我國商業(yè)銀行資本金管理歷史短，在產(chǎn)權(quán)制度、風險管理體系和風險控制手段以及資本金管理的
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資本充足率有更加重要的意義。
（4）銀行監(jiān)管政策的調(diào)整對宏觀經(jīng)濟周期的影響
Mario Catalan＆Eduardo J.J. Ganapolsky認為銀行資本監(jiān)管政策對于經(jīng)濟周期產(chǎn)生影響，銀行資本監(jiān)管政策的調(diào)整應考慮貸款資金的狀況。在經(jīng)濟下滑時期，應區(qū)別是由于貸款供給減少還是貸款需求減少引發(fā)的。如果是由于貸款供給減少引發(fā)的，應當提高對銀行資本金要求。因為提高資本充足率會促使銀行增加股權(quán)資本，由于股票回報率高于存款利率，會使投資者減少用于消費的活期存款，儲蓄資金上升，為增加貸款供給創(chuàng)造了條件，有助于產(chǎn)出增加和經(jīng)濟恢復;如果經(jīng)濟衰退是由于貸款需求不足引起，則應放松資本金監(jiān)管要求，降低股票收益對存款的吸引力，使人們更加愿意消費，以刺激企業(yè)貸款需求增加，使經(jīng)濟復蘇。如果監(jiān)管當局能預料到上述情況，及時調(diào)整銀行的資本金要求，在很大程度上可以燙平消費波動引起的經(jīng)濟衰退。
（二）國內(nèi)學者的研究
我國銀行資本管理研究，始于1994年中國人民銀行頒布《關(guān)于資本成分和資產(chǎn)風險權(quán)重的暫行規(guī)定》以后。2006年隨著國有商業(yè)銀行股份制改革的深入和3家國有商業(yè)銀行股票的成功上市，國有銀行實現(xiàn)了產(chǎn)權(quán)主體多樣化，銀行風險意識逐漸增強，資本金管理在銀行風險管理中的地位不斷加強，資本金管理的自覺性普遍提高，紛紛多種措施努力實現(xiàn)2006年底資本充足率的達標要求。實踐的需要，推動了我國資本金管理研究進入第二次高潮。目前的研究主要集中在以下幾個方面:
(1)巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)容介紹
沈沛龍、任若恩（2002）介紹了信用風險內(nèi)部評級法和操作風險資本要求的計算方法；巴曙松（2003）從市場約束機制的運行機理、不同金融產(chǎn)品持有者的市場約束作用、銀行信息披露和市場約束的國際比較和新資本協(xié)議框架下中國銀行業(yè)的市場約束等方面，探討新資本協(xié)議第三支柱的市場約束問題；趙銀祥、劉瑞霞 (2003)等較為詳細地分析巴塞爾新資本協(xié)議內(nèi)部評級高級法和操作風險高級計量法及其所需要的條件；喻波、王慧(2004)介紹了VaR原理、基于VaR的商業(yè)銀行風險度量模型、缺陷及其新發(fā)展；劉曉星 (2006)，研究了巴塞爾協(xié)議的基本法、標準法、內(nèi)部度量法、高級損失分布法和機制理論模型；鐘偉、王元 (2004)探討了巴塞爾新資本協(xié)議操作風險最低資本要求的計算方法及其操作風險管理框架等。
(2) 新巴塞爾協(xié)議對中國的適應性研究
巴曙松等（2003）認為，新巴塞爾協(xié)議的頒布全球銀行業(yè)在新監(jiān)管框架下所需要的資本金總水平會有輕微的波動，但是中國銀行業(yè)，特別是國有商業(yè)銀行資本金不足問題比較明顯。如果不能達到國際性的資本要求，必然影響本國銀行與外資銀行的競爭力；劉百花 (2006)認為巴塞爾新資本協(xié)議提出8%的資本充足率適應于發(fā)達國家，由于發(fā)展中國家銀行業(yè)面臨更大的風險，資本充足率應有所提高、我國政府對銀行的隱性擔保應當退出；李慧敏、丁新偉(2003)認為與新協(xié)議規(guī)定的內(nèi)部評級法達到的九個最低標準相比，我國商業(yè)銀行缺少短期內(nèi)實施先進風險計量方法的必要支撐；仲偉光、李晰 (2005)，認為在我國實施IRB法應循序漸進，目前應解決的主要問題是建立全面完整的數(shù)據(jù)管理信息系統(tǒng)、提高金融監(jiān)管水平和培養(yǎng)專業(yè)人才。
(3)中國銀行資本金管理的問題與原因研究
中國銀行資本金管理的問題研究主要有以下幾個種觀點:其一，資本監(jiān)管存在的問題。
鄭雷勵、劉敏華(2005)認為，我國資本充足率管理辦法在商業(yè)銀行資本金為負數(shù)時，出現(xiàn)了監(jiān)管難題，銀行降低資產(chǎn)風險的結(jié)果是風險資產(chǎn)數(shù)額越小，資本充足率的負值越大，因此監(jiān)管當局在對負資本充足率的銀行進行資本監(jiān)管時，應充分考慮到問題的復雜性；其二，資本結(jié)構(gòu)單一。巴曙松、王文強 (2005)等認為與國外銀行相比，中國銀行業(yè)核心資本在資本總額中比重較高、附屬資本比重太低是資本充足率低的主要原因；其三，金運 (2005)等分析認為，中小商業(yè)銀行資本金管理的內(nèi)涵和手段單一和被動、偏重于融資，對于資本成本缺乏計量分析和宏觀角度的思考，對于資本管理與可持續(xù)發(fā)展模式和業(yè)務發(fā)展策略之間缺乏整體考慮；農(nóng)信社存在注冊資本不實、農(nóng)信社社員無力承擔虧損、資產(chǎn)拉動粗放型擴張模式、資本金管理工具和渠道有限。其四，賈建軍(2006)認為上市銀行信息披露問題。主要問題是，信息披露內(nèi)容缺乏資本充足率相關(guān)的詳細信息、資本充足率披露頻率低，時效性差。
中國商業(yè)銀行資本充足率低的原因研究，代表性觀點是:其一，許素友（2003）等認為股份制銀行貸款集中度過高、短期流動性資產(chǎn)比重過高，資產(chǎn)快于資本金和盈利能力增長是資本充足率下滑的原因；其二，國有商業(yè)銀行稅收負擔過重。李文宏(2003)認為我國銀行所得稅率居世界中等水平，但是與國外普遍實行免稅和低稅政策相比，我國銀行流轉(zhuǎn)稅負擔過重，我國以利息收入為稅基征收營業(yè)稅與德國以所得利潤為基數(shù)納稅相比，與美國和日本金融服務的免稅政策相比，我國銀行的營業(yè)稅負擔過重；其三，資本市場發(fā)展的制約。尹中立(2005)認為商業(yè)銀行的盈利能力和資本市場融資有限不能彌補商業(yè)銀行資本金缺口。其四，潘功勝(2004)等認為商業(yè)銀行缺乏資本金管理理念，業(yè)務經(jīng)營缺少資本金約束，治理結(jié)構(gòu)及激勵機制不完善是導致資本充足率不高的主要原因；其五，_原因。巴曙松(2003)等認為中國銀行業(yè)資本金不足與計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌及其轉(zhuǎn)軌期間經(jīng)濟高速增長有關(guān)。一方面經(jīng)濟高速增長，另一方面經(jīng)濟貨幣化和金融深化，但是金融資產(chǎn)的增長速度明顯高于國民經(jīng)濟的名義增長速度，商業(yè)銀行在轉(zhuǎn)軌期間出現(xiàn)的經(jīng)營失誤，但是資本金補充渠道缺乏。
(4)中國商業(yè)銀行提高資本充足率的對策研究
這類研究成果較多，主要有以下幾方面的觀點：①多渠道補充銀行資本；②通過制度建設提高資本充足率；③內(nèi)部評級體系建設和發(fā)展外部評級機構(gòu)并重；④加強公司治理。
三、實證分析
（一）模型建立
1、變量選取
（1）因變量的選取及涵義
本文用資本充足率作為被解釋變量CAP, 資本充足率指資本對風險資產(chǎn)的比率，反映一個金融機構(gòu)的資本充足程度，是一個用來衡量金融機構(gòu)資本與資產(chǎn)風險預防程度相對而言是否充足的重要指標。資本充足率是現(xiàn)階段銀行取得從事跨國金融業(yè)務公認資格的必要條件，也是衡量各國銀行資產(chǎn)狀況和信用等級的重要指標之一，已經(jīng)成為國際金融市場上對商業(yè)銀行考評時參照的一個極為重要的因素，它直接關(guān)系到各銀行在國際金融市場上的籌融資和競爭能力�；谫Y本充足率對于銀行的重要性，巴 ……（未完，全文共19193字，當前僅顯示3452字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文：我國商業(yè)銀行資本金影響因素之實證分析》）