論文：中國省區(qū)市場整合研究

目錄/提綱：……
一、引言
二、購買力平價與面板單位根檢驗
（二）面板單位根檢驗
三、實證分析
（一）變量及數據
（二）截面相關性檢驗
（三）面板單位根檢驗
（四）省區(qū)特征與價格收斂
四、結論及政策含義
……
論文：中國省區(qū)市場整合研究
——基于截面相關的面板單位根的實證分析

內容提要:利用基于截面相關的面板數據單位根檢驗方法對1984-2008年中國內地31個省區(qū)的價格水平差異進行實證，發(fā)現中國省區(qū)相對價格存在收斂趨勢，說明我國省區(qū)市場是整合的。此外，推動市場整合的因素在不同地區(qū)存在差異。研究還發(fā)現，由于中國省區(qū)價格數據存在顯著的截面相關，第一代面板單位根檢驗方法得出的結論會存在偏差。
關鍵詞:市場整合；價格收斂；面板單位根
中圖分類號:C812 文獻標識碼:A


On China’s Provincial Market Integration
---- Based on the Panel Date Unit Root Study of Cross-section Dependence

Abstract：Based on the empirical research of price level in 31 provinces of mainland China from 1984 to 2008 through the panel data unit root test method of cross-section dependence, the paper found the commodity price of China’s provincial districts have a tendency of convergence，which showed provincial markets are integrative. Moreover, the factors that drive market integration are distin
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買力平價。]因此，如果市場是整合的，那么購買力平價表明地區(qū)之間的價格收斂到一個均衡水平；否則，可認為市場處于地區(qū)分割狀態(tài)。所以，我們可用通過檢驗地區(qū)之間價格水平是否收斂性來判定市場整合與否，計量方法上可通過單位根檢驗實現。在國外，對地區(qū)價格收斂的研究已積累了大量文獻，如Parsley & Wei（1996）[1]、Engel & Rogers（2001）[2]、Cecchetti et al.（2002）[3]等對歐美發(fā)達地區(qū)的研究，Masi & Koen（1996）[4]、Gluschenko（2006）[5]等對斯洛伐克、俄羅斯等轉型經濟體的研究。但我國省區(qū)間價格收斂問題僅在最近幾年才引起學者的關注，相關研究如Fan & Wei（2006）[6]、桂琦寒等（2006）[7]、鄂永建（2007）[8]等。綜觀以上研究，可歸納出兩個基本特點和不足：
第一，普遍使用第一代面板單位根檢驗方法。而正如后文所闡述的，第一代單位根檢驗方法假設截面（或地區(qū)）之間相互獨立是不符合現實的，其檢驗的結論可能存在偏差。第二，在數據上使用價格指數或者一組單個商品的絕對價格。一組商品一般僅占地區(qū)所有商品很小的比例，因此所得結論的代表性有限。而使用價格指數雖然解決了代表性問題，但損失了各地區(qū)基期時的價格水平信息，因而即使購買力平價成立，所得結論也只能是地區(qū)間價格能收斂到一個長期均值，而不能進一步判定不同地區(qū)是否能收斂到相同的價格水平。當然，如果僅檢驗地區(qū)市場是整合還是分割，那么價格指數已能滿足研究的需要。
本文試圖在彌補以上兩點不足的基礎上檢驗中國省區(qū)間價格差異的收斂性，進而為中國國內市場整合與否提供證據。第一，我們利用1984-2008年的價格水平數據計算了中國31個省區(qū)與全國平均水平的價格差距并用于實證分析，價格水平數據融合了單個商品絕對價格和價格指數的優(yōu)點。第二，我們采用考慮了截面相關的第二代面板單位根檢驗方法進行實證分析，所得結論更為可靠。實證分析結果表明我國省區(qū)之間價格差異能收斂到長期均衡水平，說明我國國內市場是趨于整合的，我們進一步分析了省區(qū)特征對國內市場整合的影響。
文章其余部分安排如下：第二部分介紹購買力平價和面板單位根檢驗方法；第三部分采用基于截面相關的面板單位根檢驗方法進行實證分析；第四部分為總結及政策建議。
二、購買力平價與面板單位根檢驗
（一）從一價定律到購買力平價[ 此節(jié)推導過程部分參考了張衛(wèi)平（2007）[9]的論述。]
購買力平價以一價定律為基礎，如果市場是整合而非分割的，那么一價定律進而購買力平價得以成立。若兩個地區(qū)構造價格水平的權重相同且不考慮貿易成本，我們可以從一價定律推導出絕對購買力平價的表達式。無貿易成本情形下，一價定律成立表示用同一種貨幣計價同一種商品的價格在不同地區(qū)相等，數學形式可表示為：
， （1）
其中，表示商品，、表示地區(qū)，表示時間，表示價格，表示名義匯率（一單位地區(qū)貨幣兌換地區(qū)貨幣的價格）。將式（1）中兩地區(qū)所有商品按相同權重加總則可得到絕對購買力平價：
（2）
如果放松貿易成本為零的假定，絕對購買力平價將不成立。但在貿易成本固定的條件下，兩個地區(qū)之間的價格變動應該相等，這就是相對購買力平價：
， （3）
其中，時間下標表示基期。對式（2）和式（3）兩邊分別取對數，于是得到對數形式的購買力平價：
（4）
（5）
其中，字母小寫表示各變量的對數用，為一固定常數，代表兩地區(qū)在基期的價格差異，其經濟含義為兩地間的貿易成本（的對數）�？梢�，絕對購買力平價為相對購買力平價在=0時的特殊情形。
本文研究的是單一貨幣區(qū)內地區(qū)之間的價格收斂，因而有名義匯率（）。于是兩地區(qū)相對價格水平，即實際匯率的對數：
（6）
所以，絕對（或相對）購買力平價成立等價于（或）。
從以上分析可知，如果市場是整合而非分割的，購買力平價將保證地區(qū)間的相對價格收斂到一個“均衡水平”，一旦偏離這個均衡水平，空間套利將使之回復，價格沖擊在套利機制作用下不可能產生長久影響。若地區(qū)間相對價格水平（實際匯率）的對數恒等于某個固定常數，則購買力平價成立；即使不等于某個常數，但只要其滿足平穩(wěn)性條件，那么它將最終收斂到一個穩(wěn)態(tài)值，則長期來看購買力平價也成立。當然，若服從單位根過程，那么它就是發(fā)散的，地區(qū)間價格差異將持續(xù)擴大。因此，我們可以通過對序列的單位根檢驗來判定地區(qū)之間市場是否整合。
在式（1）-（6）的推導中，“價格”都統(tǒng)一為價格水平，如果使用價格指數（），且假定價格指數與價格水平之間具有如下關系：
（7）
把式（7）兩邊對數并代入式（4）和式（5）中，則有：
（8）
（9）
其中，和。比較式（8）和式（9）可知，如果使用價格指數，絕對購買力平價和相對購買力平價的檢驗式具有相同的檢驗形式。那么，即使拒絕單位根，由于我們不清楚真實的到底是多少，我們也無從區(qū)分到底是絕對購買力平價還是相對購買力平價成立，只能得出地區(qū)間實際匯率收斂到一個長期均值，而不能判定兩個地區(qū)是否能收斂相同的價格水平。當然，如果僅檢驗地區(qū)市場是否整合，則只需價格指數即可。
（二）面板單位根檢驗
普遍認為，在購買力平價檢驗過程中，單序列的單位根檢驗是低效的。本文遵循一般的研究思路，使用功效相對較強的面板單位根檢驗來驗證我國省區(qū)間的價格收斂性。近年來，面板單位根檢驗已在經濟增長收斂、匯率決定、國際貿易流量決定和國際R&D ……（未完，全文共14514字，當前僅顯示3453字，請閱讀下面提示信息。收藏《論文：中國省區(qū)市場整合研究》）